وهم 30 مليار دولار: كيف انهارت FTX في 72 ساعة

عندما التقت العبقرية بالجشع

لم يكن سام بنكمان-فريد (SBF) الشرير النمطي لوول ستريت. قام هذا الخبير الكمي من MIT والذي كان يرتدي الشورت في اجتماعات المستثمرين ببناء FTX لتصبح ثاني أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم بعمر 29 عامًا - ثم تبخرت قيمتها البالغة 30 مليار دولار أسرع من معاملة Ethereum فاشلة.

الأخطاء الثلاثة القاتلة

1. ذريعة الإيثار ادعى SBF تبني ‘الإيثار الفعال’ بينما كان يحول أموال العملاء إلى صندوق التحوط الخاص به Alameda Research. تُظهر نصوص Python الخاصة بتحليل نشاط المحفظة تحويلات غير منتظمة بقيمة 4 مليارات دولار قبل الانهيار.

2. قنبلة الرافعة المالية الموقوتة كان استخدام FTX لعملة FTT كضمان أمرًا يثير الرعب. عندما تخلت Binance عن حيازاتها من FTT، انهارت بيت الأوراق برافعة مالية 13:1 - أسوأ من Lehman Brothers.

3. ثغرات المدققين تقارير ‘إثبات الاحتياطيات’؟ كانت عديمة القيمة. كمحقق تقني سابق، يمكنني تأكيد أن أي شركة محترمة لن توافق على أرصدة مخفية في جداول بيانات غير موثقة.

يوم الحساب الضروري للعملات المشفرة

الجانب الإيجابي؟ عجلت هذه الفضيحة بوضوح تنظيمي. تتطلب قواعد SEC الجديدة الآن:

• فصل أموال العملاء
• تحليلات سلسلة في الوقت الحقيقي
• احتياطيات مجهزة باختبارات الضغط

كما أخبر عملائي في وول ستريت: العملات المشفرة لم تمت - إنها تنضج أخيرًا. ولكن تذكر دائمًا ضرورة المساءلة التقليدية.