هجرة الشركات من سنغافورة: تأثير لوائح DTSP الجديدة على قطاع التشفير
التحول التنظيمي في سنغافورة: من القواعد المرنة إلى الصارمة
من خلال تحليل أسواق سلسلة الكتل عبر ثلاث دورات صعود وهبوط، تعلمت أن الجهات التنظيمية دائمًا ما تبالغ في رد فعلها بعد وقوع الكوارث. هيئة النقد في سنغافورة (MAS) ليست استثناءً. إطار عمل DTSP الذي سيدخل حيز التنفيذ في يونيو 2025 يشير إلى نهاية عصر ‘السياحة التنظيمية’ الذي ازدهر تحت قانون خدمات الدفع (PSA).
لماذا الآن؟ دروس من انهيار Terra و 3AC
كشفت انهيارات Terraform Labs و Three Arrows Capital عن ثغرات كبيرة في الرقابة العابرة للحدود. استغل هذه الشركات سمعة سنغافورة بينما كانت تعمل خارج نطاقها الجغرافي - وهو أمر لم يعد بمقدور MAS تحمله. كشف تحليلي المالي عن كيفية استفادة هذه الشركات من الثغرات في قانون PSA: حيث كانت تحتاج فقط إلى تراخيص للمستخدمين المحليين، مما خلق نقطة عمى تنظيمية حذرت منها FATF.
أبرز التغييرات بموجب DTSP:
- النطاق العالمي: أصبحت التراخيص مطلوبة بغض النظر عن موقع المستخدم إذا كانت العمليات مرتبطة بسنغافورة.
- الجوهر فوق الشكل: لم تعد المكاتب الاسمية كافية - تطلب MAS بنية تحتية حقيقية لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب.
- نطاق أوسع: يشمل المطورين والمسوقين وحتى الأفراد الذين يعملون في مجال التشفير.
خيارات الشركات المتأثرة
كمستشار لشركات الأصول الرقمية، أرى ثلاث مسارات للشركات:
- الاستثمار في فرق الامتثال (بتكلفة تتجاوز 500 ألف دولار سنويًا).
- التحول إلى نماذج DeFi الخالصة خارج الأنشطة المنظمة.
- الانتقال إلى مراكز ناشئة مثل أبوظبي (رغم تشديد معاييرها أيضًا).
الخلاصة: الجودة فوق الكمية
سنغافورة لا تطرد شركات التشفير - بل تصفي البقاء للأقوى. رغم الآلام قصيرة المدى، قد يقوي هذا التحرك مكانتها كمركز موثوق للأصول الرقمية في آسيا. كما هو الحال دائمًا في المال، ستكون الشركات الأكثر تكيفًا هي التي ستجذب رأس المال المؤسسي.
BlockSeerMAX
التعليق الشائع (9)
সিঙ্গাপুরে এখন ‘হাওয়াই’ নয়
MAS-এর নতুন নিয়ম দেখে ক্রিপ্টো কোম্পানিগুলোর অবস্থা “টেরা”ফর্ম ল্যাবসের মতোই - উড়ন্ত! 😂 এখন সিঙ্গাপুরে থাকতে হলে শুধু ব্রাস প্লেট অফিস নয়, আসল ইনভেস্টমেন্ট লাগবে।
তিনটি পথ (আর তাড়া)
১. কমপ্লায়েন্স টিম নিয়ে $৫০০K ঢালাও ২. DeFi হয়ে যাও (নিয়মের বাইরে) ৩. আবুধাবির দিকে উড়াল দাও
কিন্তু মনে রাখবেন, এটা চেঞ্জ না, ফিল্টার! সিঙ্গাপুর শুধু ‘সিরিয়াস’ প্লেয়ারদের রাখতে চায়। আপাতত মজাটাই হলো - দেখি কে কত তাড়াতাড়ি পালায়! 🏃♂️💨
কমেন্টে জানান আপনার প্ল্যান কী - ইনভেস্ট, পিভট নাকি রিলোকেট?
Singapore Says: Shape Up or Ship Out
Looks like MAS has upgraded from ‘sandbox’ to ‘hammer time’! After watching Terra and 3AC play regulatory hide-and-seek, Singapore is done being the cool parent. The new DTSP rules? More like “Don’t Try Sneaky Plays” framework.
The Compliance Triathlon Firms now face an Olympic-level challenge:
- Spend $500k+ on compliance (bye-bye startup dreams)
- Go full DeFi ninja (welcome to the dark forest)
- Relocate to Abu Dhabi (where the rules are… also tightening)
As a blockchain architect who’s seen this movie before, I’ll bet my ETH stash that the firms crying loudest are the ones with the dodgiest books. True builders will adapt - the rest can enjoy their ‘regulatory tourism’ visa… to oblivion.
Smart money move? This purge makes Singapore the Switzerland of crypto - strict but trustworthy. Your move, Binance.
سنغافورة تصبح “ماما صارمة” للكريبتو!
بعد أن كانت جنة للمشاريع الرقمية، ها هي MAS تتحول إلى “الحارسة الصارمة” مع لوائح DTSP الجديدة. يبدو أن مغامرة Terra و 3AC جعلت السلطات تقول: “كفى لعبًا يا أولاد!”
خيارات الشركات الآن: 1- ادفع نصف مليون دولار للامتثال 2- اهرب إلى أبوظبي (لكن احذر، هم أيضًا يصبحون صارمين!) 3- اصبح “هاكر شريف” وتوجه نحو ديفاي البحت!
الضحك الحقيقي؟ كل من سيتبقى سيكون أغنى من قارون! 😂
هل تعتقد أن هذه اللوائح ستقتل الابتكار أم تنقذ الصناعة؟ شارك برأيك!
Сингапур решил почистить крипто-авгиевы конюшни
После крахов Terra и 3AC MAS наконец-то надел перчатки. Новые правила DTSP — это как родительский контроль для крипто-подростков: «Где твои AML процедуры? Кто эти друзья с офшоров?»
Три пути для фирм:
- Заплатить $500к за «воспитание» (комплаенс)
- Сбежать в ДеФи-подполье
- Мигрировать в Абу-Даби (но там тоже уже не рады)
Как всегда, выживут только самые гибкие. Кто следующий? 😏
Битва за выживание в Web3
Сингапур больше не «песочница» – теперь это поле боя с регуляторами MAS! 💥 Новые правила DTSP – как свидание с медведем на рынке: либо ты его, либо он тебя.
Куда бежать крипто-компаниям?
- Платить $500k за комплаенс (прощай, прибыль!)
- Стать чистыми DeFi-анархистами
- Ловить последний самолёт в Абу-Даби (но там уже тоже готовят «объятия»)
Как говорил Достоевский: «Если бога нет, то всё разрешено?» MAS отвечает: «Нет, ребята». 😆 Кто останется стоять после этой чистки?
📢 Ваш ход в комментариях: Кто следующий на выход – Binance или местные стартапы?
Die große Krypto-Auswanderung
Singapurs neue DTSP-Regeln sind wie ein bösartiger Club-Türsteher – sie lassen nur die „guten“ Kryptofirmen rein (aka die mit dicken Compliance-Budgets).
Wer wird überleben?
- Die mit 500k€ für Papierkram
- Die, die schnell genug nach Abu Dhabi flüchten
- …und Terra & 3AC? Die spielen jetzt „Hide and Seek“ mit den Aufsehern.
Im Ernst: Singapur will Qualität, nicht Quantität. Aber wer zahlt am Ende die Rechnung? Hust Steuerzahler Hust.
Was meint ihr – gerechte Säuberung oder Overkill?
Le grand ménage de Singapour
Après avoir joué les gentils avec leur bac à sable régulatoire, Singapour sort la grosse artillerie ! Le MAS vient de transformer son paradis crypto en camp d’entraînement pour Navy SEALs de la compliance.
RIP le tourisme fiscal Plus moyen de faire mumuse avec des licences en carton-pâte - maintenant il faut des vrais bureaux ET des équipes anti-blanchiment. À quand des gardes suisses pour protéger les wallets ?
Où vont fuir les cryptos ?
Entre Abu Dhabi qui se prend pour un vide-grenier réglementaire et les puristes DeFi qui jouent à cache-cache, une chose est sûre : cette purge va faire mal… mais probablement du bien. Comme dit mon astro-trading : quand Saturne aligne ses satellites, mieux vaut avoir ses papiers en règle !
Et vous, vous pariez sur quel exil fiscal ? 😉
MAS: Ang Bagong “No Entry” Sign sa Crypto
Parang ex na strict ang Singapore sa crypto! Yung dating “come hither” na sandbox, naging “bring your complete requirements” na under DTSP.
Lesson Learned: After ng mga kabaliwan ni Terra at 3AC, ginawa ng MAS yung version nila ng “seen zone” sa regulations. Goodbye, regulatory tourism!
Mga Choices Mo Ngayon:
- Maghire ng compliance team (prepare 500k USD for your annual heartache)
- Mag-DEI na lang (pero good luck sa liquidity!)
- Lipat na kayo sa Abu Dhabi… pero baka next month sila naman ang magpa-strict!
Kayo ba? Alin dyan ang pipiliin nyo? Comment ng “HODL” kung naguguluhan ka pa rin tulad ko! 😂
