استراتيجية تُبني ثروة

H1: الاستراتيجية ليست الرافعة المالية — بل套利 (الفرصة التفاضلية)

دعني أوضح: مايكروستراتيغي لا تلعب مراهنة عالية المخاطر بالدين. إذا اعتقدت أن هذه صفقة مرهونة بالبيتكوين، فالأمر أعمق مما تتخيل.

عملت في شركات حيث يمكن لخطوة خاطئة على الهامش أن تقضي على سنوات من العوائد. أما هنا؟ اللعبة مختلفة.

أنفقت مايكروستراتيغي 40.8 مليار دولار خلال خمس سنوات — أكثر من إجمالي ناتج أيسلندا — لجمع 580,000 بيتكوين، أي ما يقارب 10% من المعروض النشط.

لكن كيف؟

H2: لماذا شراء $MSTR بدلًا من البيتكوين مباشرة؟

ها هي السؤال الأهم.

معظم المستثمرين المؤسسيين لا يستطيعون شراء البيتكوين كما نحن نفعل. قواعد استثمارهم مغلقة: “فقط أسهم”, “لا سلع”, “لا مشتقات”.这不是 بيروقراطية — إنها إدارة للمخاطر.

ماذا يحدث عندما يريد مدير صندوق تعريضًا للبيتكوين لكنه لا يستطيع الوصول إليه مباشرة؟

تدخل $MSTR.

بما أن $MSTR سهم مدرّج في البورصة، فهو يدخل ضمن محافظ الصناديق المُنظمة دون الحاجة لصناديق استثمار متعددة أو تعقيدات تصنيف السلع.

ليست مجرد توافق مع القوانين؛ بل يُتداول بعلاوة سعرية. حين يتجاوز الطلب على $MSTR العرض، يرتفع السعر فوق قيمته الحقيقية لكل بيتكوين محتوى فيه.

هذه العلاوة؟ هي النافذة التفاضلية الحقيقية.

H3: الآلة تعمل على套利 الالتزامات المؤسسية

في يومٍ بنَّيت خوارزمية لاستغلال فجوات صغيرة في أوامر التداول عبر البورصات. الآن تخيل أن تنمّي هذه المنطق إلى مستوى التدفقات المالية العالمية.

صندوق كابيتال جروب (CII) الذي يدير 509 مليار دولار لا يمكنه الاستثمار في صناديق البيتكوين أو السلع — لذلك اشترى \(MSTR بدلاً من ذلك. لماذا؟ لأن \)MSTR يقدم له تعريضًا للبيتكوين دون اختراق القواعد التنظيمية. وبالتالي أصبح CII أحد أكبر المساهمين خارج المدراء التنفيذيين بنسبة 12% من الأسهم. ليس هوسًا — بل طلبٌ بنائي مستمدّ من قيود واقعية حقيقية. The model يستمر حتى بعد إطلاق صناديق البيتكوين لأنه لا زال معظم الصناديق المشتركة غير مؤهلة بسبب تصنيفها كسلع.