القيمة الخفية لـ USDC
H1: التناقض البالغ 58 مليارًا – لماذا تُقدّر سيركل بأكثر من فيزا؟
أعترف أنني توقفت عند رؤية تقييم سيركل عند 58 مليار دولار على شاشة ناسداك. لم يكن الأمر صادمًا، بل معقولًا جدًا. مع نسبة P/E تبلغ 15x، فإن فيزا تتداول عند ~15؛ أما سيركل؟ أكثر من ثمانية أضعاف ذلك. ومع ذلك، فنحن هنا. ولا يزال هذا ليس مجرد “هوس كريبتو” — بل رياضيات حقيقية.
H2: محرك الأرباح – 97% من الدخل من فوائد USDC والرسوم
الحقيقة المهمة: أكثر من 95% من إيرادات سيركل تنبع من الفوائد على احتياطيات الدولار — نقدٌ، سندات خزانة قصيرة الأجل، وصناديق إدارة BlackRock. أي أن كل دولار من USDC في التداول يدر عائدًا مباشرًا للشركة.
إذا كنت تبني نموذج عمل حول البنية التحتية الرقمية المنظمة… فإن مؤشرك الأساسي ليس عدد المستخدمين. بل هو سرعة الحركة المالية — كمية الحركة التي يمر بها رأس المال داخل النظام.
H3: الكفاءة الرأسمالية – لماذا يتفوق USDC على USDT بعشرة أضعاف؟
نعرف جميعًا أن USDT يتفوق في حجم الإمدادات — لكن ما يليه مثير للاهتمام:
على بانانس: إجمالي إمدادات USDT ~189 مليار دولار مقابل ~58 مليار دولار لـ USDC. ولكن انظر إلى حجم التداول خلال آخر 30 يومًا: \(448 مليار لتيثر مقابل \)387 مليار لسيركل.
وهذا يعطينا نسبة بسيطة — كفاءة استخدام الرأسمال:
- USDT: دوران متكرر بمعدل ×2.36 لكل دولار
- USDC: ×6.66 — تقريبًا ثلاث مرات السرعة.
بمعنى آخر؟ كل دولار من USDC يستخدم تقريبًا ثلاث مرات أكثر من دولارات Tether خلال نفس الفترة. هذا ليس مجرد انتشار — بل استخدام حقيقي وفعّال.
H4: الانتقال إلى الشبكات البديلة – من إيثيريوم إلى Alt-VMs وL2s
في أوائل عام 2021، كانت معظم مستودعات USDC موجودة على شبكة إيثيريوم الرئيسية. اليوم؟ منتشرة في كل مكان:
- سولانا (أكثر من %96 للعملات المستقرة)
- أريبتريم (حيث تجاوزت USDC Tether في الربع الثالث لعام 2024)
- جسر Hyperliquid (استلام أكثر من 36 مليار منذ الربع الرابع لعام 2024)
هذا لا يحدث بشكل عشوائي — إنها استجابة فعلية للمطالبة الواقعية بالتسوية السريعة والرسوم المنخفضة ضمن بيئات ديفي المُصممة خصيصًا لذلك.
وعندما ارتفع TVL على Hyperliquid من 6 مليارات إلى 25 ملياراً خلال ربع سنة واحدة؟ يمكنك التأكد أن هذه الأموال جاءت أساسًا عبر تحويلات USDC المُستقرّة.
H5: نموذجي AR – التنبؤ بالعرض بدقة ±1.5%
قمت ببناء نموذج ذاتي الانحدار (AR) بناءً على المتوسط المتحرك (من يوم إلى شهر)، ومدرب كل 90 يوماً باستخدام نوافذ زمنية منزلقة.
بدون شبكات عصبية أو صناديق 검ّارة — فقط انحدار زمني واضح بدون حدود صفر لتقويض الاعتماد على الإشارة.
منذ نهاية عام 2022، حقق النموذج دقة تتراوح بين ±1.5% في حوالي %80 من الحالات. لا يتوقع السعر — لكنه يتوقع مؤشرات الدخل قبل ظهورها في البيانات المالية الحقيقية.
هل تريد أدلة؟ انظر كيف تتزامن الارتفاعات مع قرارات الاحتياطي الفيدرالي أو الإدراج الكبير على البورصات — وليس مع رسائل التواصل الاجتماعي أو الرسوم البيانية العاطفية.
H6: الإشارة الحقيقية ليست السعر – بل معدل نمو العرض The السوق قد وضع التوقع بالتبنّي قبل أن تستوعب الجدار الشرقي ذلك تمامًا. The sot price reflects confidence that even as NIM shrinks due to falling rates, volume-driven fees will grow faster—and they’re already doing so via institutional cash management flows and cross-border settlements via Stripe-like integrations. The bottom line? The only way to truly “trade” Circle now is by watching its supply curve—not its earnings report.
ByteBard
التعليق الشائع (3)
USDC: O Banco Que Não Dorme
Sério mesmo? Circle valendo mais que o Visa?
O que eu vi foi uma máquina de rendimento: cada dólar do USDC está trabalhando como se fosse funcionário da Caixa! 🤯
97% da receita vem de juros nos tesouros — tipo um banco que só tem dinheiro em caixa e ainda ganha com isso!
E o melhor? O USDC move 6.66 vezes por dólar… enquanto o Tether só faz 2.36.
É como comparar um carro elétrico com um cavalo: ambos vão pra frente, mas um vai mais rápido e não precisa de feno.
Hoje em dia, a única coisa que importa é a curva de oferta — não os balanços.
Querem apostar onde vai estar o próximo pico? Em algum bridge do Solana ou na Hyperliquid?
Vocês acham que o futuro é blockchain… ou é apenas capital eficiente?
Comentem aqui! 👇🔥
Totoo ba? Ang USDC ay nagkakahalaga ng $58B—parang kahit si Visa ay nagsisimula na mag-isa sa panganib! 😳
Sabi nila, ang pera nila ay nag-eearn ng interest sa Treasury… parang nagtutulungan sila sa pagbenta ng ‘pamumuhunan’ para sa lahat.
At ang USDC? Nasa Solana, Arbitrum… kahit Hyperliquid—parang napapadpad na lang sa mga exchange! 🚀
Ano nga ba ang mas malakas? Ang supply growth rate o ang tweet mo tungkol sa ‘moon’?
Comment: Sino ba dito ang may USDC na nasa 2025? Let’s see who’s ready for the next wave! 💸
USDC vs. Visa – Wer zahlt mehr Zinsen?
Als ich sah, dass Circle bei 582 Mrd. bewertet wird… musste ich erstmal die Tastatur abwischen. Nicht wegen Stress – sondern weil es logisch war.
Zinsen aus dem Nichts?
Über 95% Einnahmen? Nur von den USDC-Reserven – also von Geld, das gar nicht unsere ist! Jeder Dollar im System verdient für Circle Zinsen wie ein geheimes Steuergesetz.
Geschwindigkeit ist König
USDT hat mehr Volumen – aber USDC dreht sich schneller! Bei Binance: 6,66x Umschlag pro Dollar. Das ist nicht Adoption – das ist Wirtschafts-Powermove.
Die Zukunft läuft auf Layer2
Von Ethereum über Solana bis Hyperliquid: USDC fliegt wie ein Roboter durch die Chain-Galaxis.
Mein AR-Modell sagt sogar vorher: Wenn der Zinssatz fällt… steigt der Supply-Anteil! 🤯
Ihr glaubt mir nicht? Dann schaut mal auf die Zahlenspiele – und nicht auf die Tweets.
Was sagt ihr? Werden wir bald alle mit USDC bezahlen wie mit einem deutschen Sparkassen-Konto? 👇
