ক্রিপ্টো টোকেনোমিক্সে ৩ মারাত্মক ত্রুটি
ব্যর্থতার টোকেনোমিক্স ট্রাইফেক্টা
হেজ ফান্ডের জন্য ভোলাটিলিটি মডেল তৈরি করা এবং DeFi প্রোটোকল অডিট করার অভিজ্ঞতা থেকে, আমি খারাপ টোকেন ডিজাইনের প্রতি একটি visceral অ্যালার্জি বিকাশ করেছি। Binance গবেষণা রিপোর্টটি নিশ্চিত করে যা আমার Python স্ক্রিপ্টগুলি বছরের পর বছর চিৎকার করেছে: ৭৮% ICO সম্পূর্ণ প্রতারণা ছিল, যখন ‘সফল’ প্রকল্পগুলি যেমন Axie Infinity কঠিন উপায়ে মৌলিক অর্থনৈতিক নীতিগুলি পুনরায় আবিষ্কার করে চলেছে।
১. গভর্ন্যান্স থিয়েটার (খালি চেয়ারের প্রধান ভূমিকা)
ডেটা দেখায় যে ৯৮% এয়ারড্রপ প্রাপক কখনই গভর্ন্যান্সে জড়িত হয় না। কেন? কারণ বেশিরভাগ টোকেন ‘গভর্ন্যান্স অধিকার’ একটি afterthought হিসাবে প্রদান করে - Marvel plotlines-এ ভোটাধিকার প্রদানের মতো। প্রোটোকলগুলি তখন এই সমস্যাকে আরও বাড়িয়ে তোলে PhD-স্তরের বোধগম্যতা প্রয়োজন এমন প্রস্তাবনা তৈরি করে। ফলাফল? তিমি-নিয়ন্ত্রিত plutocracies যেগুলি decentralized autonomy হিসাবে মুখোশ পরে আছে।
২. এয়ারড্রপ ইকোনমিক্স: হাত গরম করার জন্য অর্থ পোড়ানো
যখন Layer 2 চেইনগুলি এয়ারড্রপ ঘোষণা করে, cross-chain ব্রিজগুলি ট্রাফিক স্পাইক দেখে… তারপর Bitcoin-এর drawdowns-এর চেয়েও খাড়া cliffs দেখা যায়। এরা ব্যবহারকারী নয় - তারা mercenaries যারা IOUs farming করছে। তবুও দলগুলি ক্রমাগত এই sybil কার্যকলাপকে product-market fit হিসাবে ভুল করে থাকে। আমার প্রিয় কেস: একটি প্রোটোকল \(200K গ্যাস ফি ব্যয় করেছিল \)50K মূল্যের টোকেন বিতরণ করতে আনলক সময়ে।
৩. ফ্রাঙ্কেনস্টাইন টোকেনস
Axie Infinity-এর SLP/AXS বিভাজন এবং Helium-এর HNT/IOT বিপর্যয় প্রমাণ করেছে যে ‘উপযোগিতা’ এবং ‘speculative’ টোকেন বিভক্ত করা Wall Street-এর CDO squared-এর চেয়েও খারাপ perverse incentives তৈরি করে। যখন আপনার গেমের মুদ্রা তার নিজের শত্রু হয়ে ওঠে (দেখুন: SLP hyperinflation Axie-এর play-to-earn মডেল ধ্বংস করছে), সম্ভবত সমস্যা টোকেন ডিজাইনে নয় - এটি হচ্ছে যেখানে শূন্য টোকেনই যথেষ্ট সেখানে দুটি টোকেন থাকা।
আগামীর পথ? কম ফাইনান্সিয়াল ইঞ্জিনিয়ারিং, আরও ইউটিলিটি ইঞ্জিনিয়ারিং
বাজার self-correcting: FDVs \(5.5B থেকে \)1.94B গড়ে নেমেছে কারণ বিনিয়োগকারীরা artificial scarcity-এর উপর real revenue share চায়। dYdX-এর মতো প্রকল্পগুলি এখন >50% ফি buybacks-এ বরাদ্দ করে - একটি band-aid সমাধান যা অন্তত স্বীকার করে যে টোকেনগুলির value capture প্রতিনিধিত্ব করা উচিত।
কিন্তু আমাদের আরও এগিয়ে যেতে হবে। আমার প্রস্তাব:
- <10% ভোটার অংশগ্রহণ সহ প্রোটোকলগুলির জন্য গভর্ন্যান্স টোকেন sunset করুন
- এয়ারড্রপগুলিকে sustained usage metrics (30+ দিন retention) এর সাথে সংযুক্ত করুন
- Real revenue vs buyback reliance দেখানো transparent treasury dashboards বাধ্যতামূলক করুন
পরবর্তী bull run সেই দলগুলিকে আলাদা করবে যারা ব্যবসা নির্মাণ করছে তাদের থেকে যারা casino chips মুদ্রণ করছে।
AlgoSphinx
জনপ্রিয় মন্তব্য (9)
Buang Saja Tokenmu ke Laut!
Setelah 10 tahun analisis blockchain, akhirnya aku paham: 78% token itu cuma ‘wayang digital’ - governance token yang pemegangnya kabur, airdrop yang dijarah bot, dan model ekonomi kacau ala Frankenstein.
Governance? Lebih Mirip Bioskop Kosong!
Data menunjukkan 98% penerima airdrop bahkan nggak bisa bedakan proposal dengan menu McD. Kalian pikir ini demokrasi? Ini lebih mirip rapat RT yang cuma dihadiri pak Lurah dan kucingnya!
Pro tip: Kalau mau proyekmu gagal total, ikuti resep ini:
- Buat dua token (SLP/AXS style)
- Airdrop ke dompet zombie
- Tunggu sampai harganya anjlok lebih cepat dari saham MNC Finance!
Eh kalian pernah dapat airdrop yang worth it? Share dong di komen!
Wenn Tokens mehr kosten als sie wert sind
78% Scam-Quote bei ICOs? Mein Python-Skript weint schon lange. Diese ,Governance‘-Tokens sind wie Wahlrecht für Marvel-Filme – niemand nutzt es außer die Wale!
Airdrops: Geldverbrennung als Marketing
200K Gas-Gebühren für 50K wertlose Tokens? Da hat jemand Wirtschaft studiert… beim Zirkus.
Zwei Tokens sind ein Token zu viel
Axie Infinity bewies: Wenn dein Spiel-Token das Spiel killt, solltest du vielleicht… keins haben?
Fazit: Weniger Finanzakrobatik, mehr echte Nutzung. Oder habt ihr andere Ideen? 😏
حكاية التصميم الفاشل للعملات الرقمية
بعد تجربة 78% من العملات كـ”نصب” (نعم، قرأتها صحيحًا)، أصبحت لدىّ حساسية مفرطة تجاه التصميم السيء!
1. مسرح الحوكمة الفارغ: منح حق التصويت لحاملي العملات مثل إعطاء جمهور السينما حق تغيير نهاية فيلم مارفل! النتيجة؟ سيطرة الحيتان بأسلوب يُذكرنا بـ”البلوتوقراطية” القديمة.
2. توزيعات مجانية بلا معنى: إنفاق 200 ألف دولار على رسوم الغاز لتوزيع عملات بقيمة 50 ألفًا؟ حتى جمل الصحراء أذكى من هذا القرار!
3. انقسام القيمة: عندما تصبح عملتك الخاصة عدوًا لنموذج عملك (مرحبًا Axie Infinity)، ربما حان الوقت لـ… عدم وجود عملة من الأساس!
الحل؟ توقفوا عن لعب دور “مهندسي الكازينو” وابدأوا بناء فائدة حقيقية. ما رأيكم؟ هل واجهتم هذه الأخطاء من قبل؟
When Tokens Go Wrong: A Comedy in Three Acts
Just audited another “decentralized” governance system where whales outvote actual users 1000:1. Congrats folks - we’ve reinvented feudalism but with worse UX! 98% empty voting chairs prove most “governance tokens” are just fancy casino chips.
And don’t get me started on airdrops - watching projects burn \(200K gas to distribute \)50K tokens is like paying a Michelin chef to microwave Hot Pockets. Bonus points when the mercenary farmers vanish faster than SLP token value!
The real kicker? Protocols creating two dysfunctional tokens where none were needed (looking at you, Axie). It’s like giving a toddler two knives because one wasn’t dangerous enough.
Drop your worst tokenomics horror stories below – I’ll feature the most tragically hilarious case in my next audit report!
La Tokenomie en PLS
Après avoir analysé ces protocoles, je comprends pourquoi 78% des ICOs étaient des arnaques : donner des droits de gouvernance avec un token, c’est comme offrir un Rolex à un poisson rouge.
Airdrops ? Plutôt ‘Airflops’
Dépenser 200K\( en frais de gas pour distribuer 50K\) de tokens… même mon boulanger fait une meilleure gestion de trésorerie !
Et le prix du pire Frankenstein financier revient à…
Axie Infinity et ses deux tokens qui s’autodétruisent ! On dirait un épisode de ‘Kaamelott’ version DeFi.
Alors, on mise sur quel désastre pour la prochaine bull run ? 😏
ガバナンス劇場の空席王様
データによると、98%のエアドロップ受取人はガバナンスに参加しないそうです。まるでマーベルの映画のストーリーに観客が投票するようなものですね。でも実際はクジラ支配のプルトクラシー…デcentralized自治って言うんですよね、これ。(笑)
エアドロップ経済学: お金を燃やして手を温める
レイヤー2チェーンがエアドロップを発表すると、ブリッジが混雑…そしてビットコインの暴落より急な下降線。このユーザーたち、実はただの傭兵農家さんです。200万円のガス代かけて50万円分のトークンを配布したプロジェクトもあるとか…天才的浪費アートですね！
フランケンシュタイン・トークン
AXSとSLPの分裂やHNT/IOTの惨事は、ウォール街のCDO平方よりひどい逆インセンティブを生み出しました。解決策は？トークンゼロで十分かもしれませんよ！
みなさんも経験ありますか？コメントで教えてください！#トークノミクス診断
Tokenomics Bikin Pusing? Ini 3 Masalah Utamanya!
Kalau kamu pikir investasi crypto itu mudah, coba lihat data ini: 78% ICO ternyata scam! 🤯
1. Governance Cuma Teater Kaya kasus Marvel yang ngasih penonton hak voting buat nentuin plot - siapa yang bakal peduli? 98% pemegang token enggak pernah ikut governance. Ujung-ujungnya malah dikuasai ‘paus’ crypto doang!
2. Airdrop = Buang-buang Duit Bayar gas fee \(200K buat bagi-bagi token yang nilainya cuma \)50K? Logic dimana ini? 🤣 Airdrop sering cuma bikin orang datang sebentar terus kabur kayak hujan!
3. Token Frankenstein Bikin dua token sekaligus itu resep gagal - liat aja kasus Axie Infinity! Kaya Wall Street bikin CDO squared versi crypto.
Solusinya? Kurangi rekayasa finansial, fokus ke utility beneran! Kalian setuju enggak nih?
The Great Tokenomics Circus
Watching crypto projects design tokenomics is like watching monkeys try to build a rocket - entertaining but destined for disaster.
Governance? More like ghost towns with 98% of ‘voters’ MIA. Giving governance rights without utility is like giving a toddler a chainsaw - what could go wrong?
Airdrops: The crypto version of burning cash for warmth. \(200K in gas fees to distribute \)50K worth of tokens? That’s not an airdrop, that’s arson!
And don’t get me started on Frankenstein tokens - Axie’s SLP/AXS mess proved that sometimes the cure is worse than the disease.
As they say in Wall Street: fool me once with bad tokenomics, shame on you. Fool me 78% of the time… wait, that can’t be right.
