Millionen liegen auf der Strecke

Die Zahlen lügen nicht

Als Circle sein IPO bei 29,30 Dollar pro Aktie begann, war es mehr als ein Markteintritt – es war ein Urteil. Eine Milliardenbewertung für einen Stablecoin-Anbieter, der finanzielle Souveränität versprach. Doch hinter den glatten Charts zeigte sich etwas Unheimliches: Frühe Investoren, die Milliarden verdienen konnten, entschieden sich zum frühen Ausstieg.

IDG Capital – Chinas legendärer Tech-Investor – verkaufte am ersten Tag Aktien im Wert von 68 Millionen Dollar. Ihr verbleibender Anteil ist heute noch über 447 Millionen wert. Das bedeutet: Sie nahmen weniger als 15 Prozent dessen mit, was ihr Einsatz heute wert wäre.

Ich starrte auf die Zahlen, bis meine Augen schmerzten. Es war weder Gier noch Dummheit. Es war… Zweifel.

Wer ging und warum?

General Catalyst verkaufte über 350.000 Aktien zu 29,30 Dollar und erzielte damit rund 104 Millionen Dollar – genug für zehn Start-ups. Heute handelt die Aktie bei etwa 214 Dollar. Sie ließen fast 650 Millionen Dollar an Paper-Gewinnen liegen.

Dann gibt es ARK Invest – die Kühnen, die am ersten Tag groß zogen und später aggressiv verkauften. Ihr Gesamtgewinn: über 350 Millionen Dollar – keine schlechte Bilanz für eine einzige Anlageklasse aus dem Hause Cathie Wood.

Aber hier liegt der Witz: Auch nach massiven Verkäufen halten sie CRCL weiterhin als Kernbestandteil ihrer ETF-Strategie.

Es wirkt weniger wie finanzielle Disziplin und mehr wie Performancetheater – so tun, als wüsste man genau, wann der Crash kommt… wenn man nur wüsste.

CEOs & Führungskräfte: Profite trotz Aufbau der Macht

Jeremy Allaire, CEO und Mitgründer von Circle, verkaufte nicht nur – er reorganisierte sein gesamtes Eigentumsmodell. Er wandelte 18 Millionen Aktien in B-Klassen-Aktien um (gleiche wirtschaftliche Rechte, stärkere Stimmrechte), verkaufte dann einen Teil dafür für 46 Millionen Dollar.

Schlaues Manöver? Sicherlich. Aber auch… aussagekräftig? Er behielt Kontrolle und machte gleichzeitig Liquidität – kein Modell der Gleichheit.

Parallel dazu verkaufte CFO Jeremy Fox-Geen 200.000 Aktien für rund 585.000 Dollar – aber kaufte anschließend mit Optionen zu nur zehn Dollar pro Stück zurück; immer noch mehr als 127.000 unverwendete Anteile mit sechs Jahren Laufzeit.

Der CPO Nikhil Chandhok erzielte 22 Millionen Dollar aus Verkäufen – hält aber immer noch über 60.000 Aktien mit einem Wert von mehr als drei Millionen Dollar heute.

Die Logik ist klar: Diejenigen ganz nah am Code profitieren zuerst – und behalten Einfluss lange nach dem Gewinnabzug.