3 fatale Fehler in Crypto-Tokenomics: Governance, Airdrops und Wertinkongruenz
Das Tokenomics-Dreigestirn des Scheiterns
Nachdem ich Volatilitätsmodelle für Hedgefonds entwickelt und DeFi-Protokolle geprüft habe, entwickelte ich eine tiefe Abneigung gegen schlechtes Token-Design. Die Binance Research Studie bestätigt, was meine Python-Skripte seit Jahren zeigen: 78% der ICOs waren reine Betrügereien, während Projekte wie Axie Infinity grundlegende Wirtschaftsprinzipien auf die harte Tour lernen.
1. Governance-Theater (mit leeren Stühlen)
Daten zeigen, dass 98% der Airdrop-Empfänger nie an Governance teilnehmen. Warum? Weil Governance-Rechte oft nachträglich hinzugefügt werden – wie Kinogängern Stimmrechte für Marvel-Handlungen zu geben. Protokolle erschweren dies zusätzlich durch hochkomplexe Anträge. Ergebnis? Walfisch-gesteuerte Plutokratien, die sich als dezentral tarnen.
2. Airdrop-Ökonomie: Geld verbrennen für kurze Wärme
Wenn Layer-2-Chains Airdrops ankündigen, explodiert die Aktivität auf Cross-Chain-Bridges – gefolgt von steileren Abfällen als Bitcoin-Crashs. Das sind keine Nutzer, sondern Söldner. Teams verwechseln diese Sybil-Aktivität oft mit Produkt-Market-Fit. Mein Lieblingsbeispiel: Ein Protokoll zahlte 200K\( Gas-Gebühren, um Tokens im Wert von 50K\) zu verteilen.
3. Die Frankenstein-Tokens
Axie Infinitys SLP/AXS-Split und Heliums HNT/IOT-Fiasko bewiesen, dass die Aufteilung in „Utility“- und „Spekulations“-Tokens perverse Anreize schafft – schlimmer als CDOs an der Wall Street. Wenn die Spielwährung zum Feind wird (SLP-Hyperinflation zerstörte Axies Play-to-Earn-Modell), liegt das Problem vielleicht nicht im Design, sondern in der Existenz zweier Tokens, wo keiner genügt hätte.
Der Weg nach vorn? Weniger Finanz-Engineering, mehr Nutzen-Engineering
Der Markt korrigiert sich selbst: Die durchschnittliche FDV sank von 5,5 Mrd.\( auf 1,94 Mrd.\), da Investoren echte Wertschöpfung fordern. Projekte wie dYdX leiten >50% der Gebühren an Buybacks – ein Pflaster, das zumindest anerkennt, dass Tokens Wert erfassen sollten.
Doch wir müssen weiter gehen:
- Beerdigt Governance-Tokens bei <10% Wahlbeteiligung
- Knüpft Airdrops an nachhaltige Nutzung (30+ Tage Retention)
- Verpflichtet transparente Treasury-Dashboards mit Einnahmen vs. Buybacks
Der nächste Bullrun wird Teams trennen, die Geschäfte aufbauen – von denen, die Casino-Chips drucken.
AlgoSphinx
Beliebter Kommentar (9)
Buang Saja Tokenmu ke Laut!
Setelah 10 tahun analisis blockchain, akhirnya aku paham: 78% token itu cuma ‘wayang digital’ - governance token yang pemegangnya kabur, airdrop yang dijarah bot, dan model ekonomi kacau ala Frankenstein.
Governance? Lebih Mirip Bioskop Kosong!
Data menunjukkan 98% penerima airdrop bahkan nggak bisa bedakan proposal dengan menu McD. Kalian pikir ini demokrasi? Ini lebih mirip rapat RT yang cuma dihadiri pak Lurah dan kucingnya!
Pro tip: Kalau mau proyekmu gagal total, ikuti resep ini:
- Buat dua token (SLP/AXS style)
- Airdrop ke dompet zombie
- Tunggu sampai harganya anjlok lebih cepat dari saham MNC Finance!
Eh kalian pernah dapat airdrop yang worth it? Share dong di komen!
Wenn Tokens mehr kosten als sie wert sind
78% Scam-Quote bei ICOs? Mein Python-Skript weint schon lange. Diese ,Governance‘-Tokens sind wie Wahlrecht für Marvel-Filme – niemand nutzt es außer die Wale!
Airdrops: Geldverbrennung als Marketing
200K Gas-Gebühren für 50K wertlose Tokens? Da hat jemand Wirtschaft studiert… beim Zirkus.
Zwei Tokens sind ein Token zu viel
Axie Infinity bewies: Wenn dein Spiel-Token das Spiel killt, solltest du vielleicht… keins haben?
Fazit: Weniger Finanzakrobatik, mehr echte Nutzung. Oder habt ihr andere Ideen? 😏
حكاية التصميم الفاشل للعملات الرقمية
بعد تجربة 78% من العملات كـ”نصب” (نعم، قرأتها صحيحًا)، أصبحت لدىّ حساسية مفرطة تجاه التصميم السيء!
1. مسرح الحوكمة الفارغ: منح حق التصويت لحاملي العملات مثل إعطاء جمهور السينما حق تغيير نهاية فيلم مارفل! النتيجة؟ سيطرة الحيتان بأسلوب يُذكرنا بـ”البلوتوقراطية” القديمة.
2. توزيعات مجانية بلا معنى: إنفاق 200 ألف دولار على رسوم الغاز لتوزيع عملات بقيمة 50 ألفًا؟ حتى جمل الصحراء أذكى من هذا القرار!
3. انقسام القيمة: عندما تصبح عملتك الخاصة عدوًا لنموذج عملك (مرحبًا Axie Infinity)، ربما حان الوقت لـ… عدم وجود عملة من الأساس!
الحل؟ توقفوا عن لعب دور “مهندسي الكازينو” وابدأوا بناء فائدة حقيقية. ما رأيكم؟ هل واجهتم هذه الأخطاء من قبل؟
When Tokens Go Wrong: A Comedy in Three Acts
Just audited another “decentralized” governance system where whales outvote actual users 1000:1. Congrats folks - we’ve reinvented feudalism but with worse UX! 98% empty voting chairs prove most “governance tokens” are just fancy casino chips.
And don’t get me started on airdrops - watching projects burn \(200K gas to distribute \)50K tokens is like paying a Michelin chef to microwave Hot Pockets. Bonus points when the mercenary farmers vanish faster than SLP token value!
The real kicker? Protocols creating two dysfunctional tokens where none were needed (looking at you, Axie). It’s like giving a toddler two knives because one wasn’t dangerous enough.
Drop your worst tokenomics horror stories below – I’ll feature the most tragically hilarious case in my next audit report!
La Tokenomie en PLS
Après avoir analysé ces protocoles, je comprends pourquoi 78% des ICOs étaient des arnaques : donner des droits de gouvernance avec un token, c’est comme offrir un Rolex à un poisson rouge.
Airdrops ? Plutôt ‘Airflops’
Dépenser 200K\( en frais de gas pour distribuer 50K\) de tokens… même mon boulanger fait une meilleure gestion de trésorerie !
Et le prix du pire Frankenstein financier revient à…
Axie Infinity et ses deux tokens qui s’autodétruisent ! On dirait un épisode de ‘Kaamelott’ version DeFi.
Alors, on mise sur quel désastre pour la prochaine bull run ? 😏
ガバナンス劇場の空席王様
データによると、98%のエアドロップ受取人はガバナンスに参加しないそうです。まるでマーベルの映画のストーリーに観客が投票するようなものですね。でも実際はクジラ支配のプルトクラシー…デcentralized自治って言うんですよね、これ。(笑)
エアドロップ経済学: お金を燃やして手を温める
レイヤー2チェーンがエアドロップを発表すると、ブリッジが混雑…そしてビットコインの暴落より急な下降線。このユーザーたち、実はただの傭兵農家さんです。200万円のガス代かけて50万円分のトークンを配布したプロジェクトもあるとか…天才的浪費アートですね！
フランケンシュタイン・トークン
AXSとSLPの分裂やHNT/IOTの惨事は、ウォール街のCDO平方よりひどい逆インセンティブを生み出しました。解決策は？トークンゼロで十分かもしれませんよ！
みなさんも経験ありますか？コメントで教えてください！#トークノミクス診断
Tokenomics Bikin Pusing? Ini 3 Masalah Utamanya!
Kalau kamu pikir investasi crypto itu mudah, coba lihat data ini: 78% ICO ternyata scam! 🤯
1. Governance Cuma Teater Kaya kasus Marvel yang ngasih penonton hak voting buat nentuin plot - siapa yang bakal peduli? 98% pemegang token enggak pernah ikut governance. Ujung-ujungnya malah dikuasai ‘paus’ crypto doang!
2. Airdrop = Buang-buang Duit Bayar gas fee \(200K buat bagi-bagi token yang nilainya cuma \)50K? Logic dimana ini? 🤣 Airdrop sering cuma bikin orang datang sebentar terus kabur kayak hujan!
3. Token Frankenstein Bikin dua token sekaligus itu resep gagal - liat aja kasus Axie Infinity! Kaya Wall Street bikin CDO squared versi crypto.
Solusinya? Kurangi rekayasa finansial, fokus ke utility beneran! Kalian setuju enggak nih?
The Great Tokenomics Circus
Watching crypto projects design tokenomics is like watching monkeys try to build a rocket - entertaining but destined for disaster.
Governance? More like ghost towns with 98% of ‘voters’ MIA. Giving governance rights without utility is like giving a toddler a chainsaw - what could go wrong?
Airdrops: The crypto version of burning cash for warmth. \(200K in gas fees to distribute \)50K worth of tokens? That’s not an airdrop, that’s arson!
And don’t get me started on Frankenstein tokens - Axie’s SLP/AXS mess proved that sometimes the cure is worse than the disease.
As they say in Wall Street: fool me once with bad tokenomics, shame on you. Fool me 78% of the time… wait, that can’t be right.
