Le séisme régulatoire crypto qui s’annonce

Le dernier combat de Gensler ?

Le monde crypto a dressé l’oreille quand Trump a promis de “virer” le président de la SEC Gary Gensler dès son premier jour. Bien que la mécanique légale reste floue (peut-on vraiment démettre un président de la SEC ?), les récents commentaires de Gensler sur “l’honneur de servir” suggèrent qu’il pourrait préparer sa sortie. Après avoir suivi chaque action en justice de la SEC depuis 2019, je parierais mes bitcoins que nous aurons un nouveau sheriff en ville d’ici le 2ème trimestre 2025.

L’effet Peirce

La commissaire Hester Peirce n’est pas juste la “Crypto Mom” - elle joue aux échecs 4D avec sa proposition Token Safe Harbor depuis 2021. Sa version GitHub mise à jour offre un compromis brillant : trois ans de répit régulatoire pour les projets réellement décentralisés tout en protégeant les investisseurs. Sous une administration Trump, cela pourrait enfin passer du statut de théorie à politique concrète.

À retenir : La safe harbor de Peirce pourrait devenir la base d’une règlementation plus claire pour le DeFi, surtout concernant les tokens de gouvernance qui existent actuellement dans un flou juridique.

Les NFTs : Au-delà du fiasco Stoner Cats

L’action de la SEC contre les NFTs Stoner Cats visait plus à faire des gros titres qu’à avoir du sens. Peirce et Uyeda ont justement critiqué cette décision qui a créé plus de confusion que de clarté. Sous nouvelle direction, attendez-vous à :

1. Des tests clairs pour déterminer quand un NFT devient un titre financier
2. Des directives actualisées sur les tokens utilitaires vs contrats d’investissement
3. La fin heureuse de la paranoïa “chaque JPEG de singe pourrait être un titre”

Une régulation des exchanges qui ne tue pas l’innovation

L’affaire ShapeShift a mis en lumière l’ambiguïté dangereuse de la SEC sur ce qui constitue un courtier en valeurs mobilières dans la crypto. Une SEC réformée devrait probablement :

• Publier des critères définitifs pour classifier les tokens
• Établir des voies de conformité praticables pour les DEX
• Arrêter de prétendre que chaque altcoin est automatiquement un titre financier

En tant que développeur d’algorithmes pour TradFi et DeFi, je peux vous dire : des règles claires n’étouffent pas l’innovation - c’est l’incertitude qui le fait.

Le calcul politique

Même si Trump ne peut pas immédiatement démettre Gensler, il pourrait nommer des commissaires pro-crypto pour remplacer ceux partants. Avec les démocrates risquant de perdre le contrôle du Sénat, nous pourrions voir : ✅ L’annulation des bulletins comptables controversés ✅ L’approbation accélérée des ETF Bitcoin ✅ Des processus d’élaboration des règles plus favorables à l’industrie

Mais ne vous y trompez pas - tout changement rencontrera une forte opposition des législateurs progressistes qui voient toujours la crypto comme le cousin sauvage de Wall Street.

Avertissement final

Bien que les marchés crypto puissent se réjouir d’une potentielle dérégulation, rappelez-vous : les mauvais acteurs prospèrent dans le chaos. Le résultat idéal n’est pas l’absence totale de règles - ce sont des règles intelligentes. Gardez vos portefeuilles sécurisés et vos avocats encore plus près.