Pourquoi 4 entreprises américaines parient sur ETH

Le Pivot Silencieux

Au cours des 18 derniers mois, quatre entreprises cotées aux États-Unis ont progressivement remplacé le minage de BTC par le staking d’ETH — non comme une spéculation, mais comme une réingénierie de bilan. SBET, BMNR, BTCS et BTBT ne sont pas des startups crypto — ce sont des géants restructurant leurs actifs sous pression. Chacun détient de l’ETH pour son rendement via les validateurs PoS, pas pour la liquidité.

Les Stakers

SBET a acquis 205 634 ETH via un placement privé de 425 M$ dirigé par Joseph Lubin de ConsenSys — reliant l’infrastructure DeFi au capital institutionnel. L’achat de 95 000 ETH par BMNR suit la prédiction de Thomas Lee : les stablecoins sont le « ChatGPT du crypto » — un changement de paradigme en architecture monétaire.

Le Jeu d’Infrastructure

BTCS déploie des nœuds de validation depuis 2021 ; son achat d’ETH pour 100 M$, soutenu par AAVE, n’était pas spéculatif — c’était un scaling opérationnel. Leur plateforme ChainQ génère désormais plus de revenus issus des frais de gaz que le minage ne produisait autrefois.

Le Converti Réticent

BTBT a converti 280 BTC en 100 603 ETH (60 % de son portefeuille) après Samir Tabar, ancien conseiller de Bitfinex, qui a déclaré l’ETH « actif blue-chip » réinventant le calcul de Wall Street.

Pourquoi Maintenant ?

Ce n’est pas du FOMO ni des memes. C’est une efficacité fiscale : détenir de l’ETH sur bilan permet des gains différés via les rendements du staking (~4–7 % APY), tout en évitant les impôts sur les gains en BTC. Les frais de gaz ? Ce ne sont plus des coûts — ce sont des flux revenus issus de la validation transactionnelle. Mon cabinet audit ces mouvements hebdomadairement — pas parce que nous aimons le crypto, mais parce que nous voyons clairement un arbitrage structurel : les institutions ne pariennent pas sur le prix — elles pariennent sur la sécurité du protocole et la pérennité du rendement.