यूएस वेब3 विनियमन डिकोड: एसईसी, सीएफटीसी और क्रिप्टो का भविष्य
नियामक थंडरडोम: जहां क्रिप्टो अंकल सैम से मिलता है
वित्त में तीन दशकों ने मुझे एक सच्चाई सिखाई: नियामक हमेशा तकनीकी क्रांति के लिए देर से आते हैं। एक ब्लॉकचेन विश्लेषक के रूप में, मैंने वाशिंगटन के वेब3 दृष्टिकोण को उपेक्षा से लेकर लक्षित प्रवर्तन तक विकसित होते देखा है। आइए उन पांच एजेंसियों की जांच करें जो वर्तमान में क्रिप्टो के नियमों को फिर से लिख रही हैं।
एसईसी: हावी परीक्षण फिर से हमला करता है
गैरी गेंसलर के तहत सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमिशन (एसईसी) ने सरल तर्क के माध्यम से क्रिप्टो का सबसे भयभीत नियामक बन गया है:
- अधिकांश टोकन = प्रतिभूतियाँ (1946 के हावी परीक्षण के अनुसार)
- अपंजीकृत प्रतिभूतियाँ = अवैध
- अतः… कोइनबेस मुकदमे की ओर इशारा करता है
उनके 2023 के जेमिनी और जेनेसिस के खिलाफ कार्रवाइयाँ साबित करती हैं कि “विकेंद्रीकृत” परियोजनाएं भी प्रतिरक्षित नहीं हैं।
सीएफटीसी: अंधेरे घोड़ा नियामक
जबकि हर कोई एसईसी की खबरों को देख रहा है, कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) चुपचाप अपने क्रिप्टो अधिकार क्षेत्र का विस्तार कर रहा है:
- लुमिस-गिलिब्रैंड आरएफआईए बिल (संभावित रूप से स्पॉट मार्केट पर्यवेक्षण प्रदान करना)
- ऊकी डीएओ के खिलाफ हालिया जीत (विकेंद्रीकृत संस्थाओं पर पूर्ववर्ती स्थापित करना)
फिनसेन और ओएफएसी: निगरानी राज्य आता है
ट्रेजरी के वित्तीय प्रहरी अब क्रिप्टो मिक्सरों को आतंकवादी संगठनों की तरह मानते हैं। उनका खेल योजना:
- संशोधित बैंक गोपनीयता अधिनियम नियमों के माध्यम से लेनदेन ट्रैक करें
- संदिग्ध संबंधों वाले पते को ब्लैकलिस्ट करें
- ध्वजांकित वॉलेट्स को डीप्लेटफॉर्म करने के लिए एक्सचेंजों पर दबाव डालें
आईआरएस: आपका क्रिप्टो टैक्स ऑडिटर इंतज़ार कर रहा है
2014 में संपत्ति के रूप में क्रिप्टो को वर्गीकृत करने के बाद से, आईआरएस अपनी रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को परिष्कृत कर रहा है:
- 2025 अनिवार्यता: एक्सचेंजों को 1099 जैसे फॉर्म जारी करने होंगे
- $200 थ्रेसहोल्ड: कर योग्य घटना रिपोर्टिंग ट्रिगर करता है
- वाश सेल नियम: अब डिजिटल संपत्ति पर लागू होते हैं
आगे का रास्ता: नियामक पलायन या अनुपालन?
आरएफआईए बिल स्पष्ट दिशानिर्देश प्रस्तावित करता है लेकिन राजनीतिक बाधाओं का सामना करता है। इस बीच, मेरे रिग्रेशन मॉडल सुझाव देते हैं:
- 65% संभावना: एसईसी टोकन वर्गीकरण पर प्रभुत्व बनाए रखता है
- 30% संभावना: 2025 तक सीएफटीसी समान पायदान हासिल कर लेता है
- 5% जंगली कार्ड: कांग्रेस एक नई डिजिटल संपत्ति एजेंसी बनाती है
