जीनियस गैम्बिट: अमेरिका की क्रिप्टो पावर प्ले को समझना

जब पिछले जून में अमेरिकी सीनेट ने जेनरेटिंग इकोनॉमिक ग्रोथ थ्रू इनोवेशन इन यूनाइटेड स्टेट्स (जीनियस) एक्ट को 68-30 बहुमत से पारित किया, तो कुछ ही इसके भू-राजनीतिक प्रभावों को समझ पाए। मैं, जो माउंट गोक्स के समय से ब्लॉकचेन नीति पर नज़र रख रहा हूँ, इसे वाशिंगटन का निक्सन द्वारा स्वर्ण मानक बंद करने के बाद का सबसे परिष्कृत वित्तीय चाल मानता हूँ।

रेगुलेटरी कैप्चर 2.0

इस बिल की खूबसूरती इसके तीन-प्रहार दृष्टिकोण में निहित है:

1. कर्ज मुद्रीकरण: नकद/अल्पकालिक ट्रेजरी में 100% रिजर्व बैकिंग को अनिवार्य करके, स्टेबलकॉइन्स अब क्रिप्टो तरलता को सीधे अमेरिकी सरकारी बांड्स में डालते हैं। टीथर अकेले जर्मनी से अधिक ट्रेजरी रखता है - कल्पना करें जब अमेज़ॅन अनुपालन स्टेबलकॉइन्स जारी करना शुरू कर देगा।

2. डॉलर उपनिवेशण: 3 सेकंड में क्रॉस-बॉर्डर लेनदेन (SWIFT के 60 मिनट के विपरीत) के साथ, डॉलर-पेग्ड स्टेबलकॉइन्स 2028 तक वैश्विक भुगतान का 35% हिस्सा कैप्चर कर सकते हैं। ईयू का MiCA फ्रेमवर्क इसके सामने प्रांतीय लगता है।

3. नियंत्रित विघटन: अनुपालन आवश्यकताओं से DeFi डेवलपर्स को बाहर रखकर नवाचार चैनलों को बनाए रखते हुए प्रणालीगत जोखिमों को नियंत्रित किया जाता है। एक क्लासिक INTJ समाधान - परिभाषित पैरामीटर्स के भीतर संरचित अराजकता।

वित्तीय किमिया

मेरे स्वामित्व वाले मॉडल यह सुझाव देते हैं:

• हर \(10B स्टेबलकॉइन वृद्धि \)8B नई ट्रेजरी मांग उत्पन्न करती है
• 2023 में 0.35 की तुलना में क्रिप्टो बाजार अब S&P 500 के साथ 0.78 सहसंबंध दिखाता है
• अनुपालन लागत 18 महीनों में 83% वर्तमान स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को खत्म कर देगी

असली विजेता? सर्कल का USDC, जिसकी सैन्य-ग्रेड पारदर्शिता प्रोटोकॉल इसे डिजिटल डॉलर के प्रतीक के रूप में स्थापित करती है।

भू-राजनीतिक हलचल

जब वाशिंगटन जश्न मना रहा है, तो इन प्रतिवादों पर नज़र रखें:

• हांगकांग का RMB-समर्थित स्टेबलकॉइन: डिजिटल डॉलरीकरण के खिलाफ एक चतुर हेज
• ईयू का लेनदेन कैप: MiCA गैर-यूरोपीय स्टेबलकॉइन्स को €5M दैनिक वॉल्यूम तक सीमित करता है
• चीन का CBDC विस्तार: डिजिटल युआन अब बेल्ट एंड रोड पोर्ट्स के 90% पर स्वीकार्य है

वित्त में हमेशा की तरह, क्रांति को नौकरशाही बना दिया जाएगा।