GENIUS Act: Hukum Stablecoin Baru yang Mengubah Crypto dan Perbankan

GENIUS Act: Momen Penting untuk Crypto

Ketika Presiden Trump menandatangani GENIUS Act menjadi undang-undang minggu lalu, ini bukan hanya memberikan kejelasan regulasi untuk stablecoin - ini adalah langkah strategis pertama Amerika dalam perlombaan mata uang digital global. Sebagai seseorang yang telah menganalisis pasar crypto melalui berbagai siklus, saya yakin undang-undang ini akan mengubah cara bank dan perusahaan blockchain beroperasi.

Mengapa Kemenangan Bipartisan Ini Penting

Undang-undang ini disetujui dengan lebih dari 300 suara, termasuk dukungan dari 102 Demokrat - sebuah keajaiban kecil di iklim politik yang terpolarisasi saat ini. Apa yang meyakinkan mereka? RUU ini dengan cerdik mempertahankan pengawasan perbankan negara sambil menciptakan kerangka kerja federal untuk stablecoin pembayaran yang diterbitkan oleh bank (ambang batas $10B+) dan non-bank seperti Circle.

Inovasi kunci: “Klausul Libra” mengharuskan perusahaan komersial untuk mendirikan entitas terpisah (terdengar familiar, Meta?) dan melewati tinjauan ketat Treasury - secara efektif mencegah keruntuhan gaya Terra melalui tanggung jawab pidana untuk klaim cadangan palsu.

Dilema Perbankan: Tokenisasi atau Tidak?

Di sinilah ironinya: Bank tradisional dapat menerbitkan stablecoin, tetapi harus mengelolanya dengan konservatif - tidak ada leverage, tidak ada pinjaman, neraca terpisah. Akankah JPMorgan benar-benar mengikat modal untuk mencetak dolar digital “vanilla” ketika mereka bisa memberikan pinjaman dengan bunga 7%? Sementara itu, aplikasi charter bank kepercayaan nasional Circle terlihat semakin tepat waktu.

Implikasi Global di Luar Batas AS

Fitur yang paling kurang dihargai dari undang-undang ini? Ketentuan timbal balik internasional yang memungkinkan Treasury mengekspor aturan ini secara global. Setelah menghadiri banyak pertemuan di mana Amerika tidak memiliki posisi kebijakan crypto formal, saya dapat membuktikan bahwa ini mengubah segalanya. Tidak ada lagi regulator Swiss atau UE yang menetapkan standar de facto untuk aset yang dipatok dolar.

Apa Selanjutnya?

• Untuk konsumen: Lebih banyak pilihan antara dompet yang melindungi privasi dan perbankan tradisional
• Untuk DeFi: Aturan yang jelas harus meningkatkan partisipasi institusional
• Untuk USD: Pijakan yang lebih kuat melawan pesaing CBDC (perhatikan, China)

Seperti yang dikatakan CSO Circle Dante Disparte kepada Unchained: “Ketika blockchain berhenti menjadi cerita, itulah saat kita tahu itu berhasil.” Dengan GENIUS Act, masa depan itu semakin dekat.