xStocks vs bTokens: Masa Depan Keuangan Global

Lahirnya Kelas Aset Baru

Saya mendirikan Backed Finance setelah DAOstack runtuh tahun 2022—bukan karena membenci crypto, tapi karena keuangan tradisional menolak evolusi. Tim di Columbia Engineering melihat saham blue-chip seperti TSLA dan SPY terperangkap dalam siklus penyelesaian lama. Kami tokenisasi mereka—1:1 didukung saham nyata, dipegang oleh Swiss custodians (InCore Bank, Maerki Baumann), ISIN-coded dan patuh SEC.

Mengapa Solana? Bukan Ethereum?

Kami pilih Solana untuk penyelesaian sub-detik dan biaya hampir nol—bukan karena hype, tapi karena throughput. Ethereum? Biaya gas menghabiskan laba arbitrase. Base? Terlalu lambat. Polygon? Terlalu terpecah. Kami bangun xStocks di Solana karena kecepatan adalah satu-satunya margin yang penting saat perdagangan $300M harian.

Eksklusi AS Sengaja

Ini jelas: produk ini BUKAN untuk investor ritel AS—bukan karena permusuhan, tapi karena SEC masih menganggap saham tertokenisasi sebagai sekuritas tak terdaftar di bawah Pasal 5 Undang-Undang ’33. Pengguna kami adalah dana hedge Eropa dan kantor keluarga Asia dengan neraca crypto-native—mereka yang tidak butuh login TD Ameritrade untuk miliki SPYx.

Derivatif Adalah Lapisan Berikutnya

xStocks adalah obligasi yang disamarkan sebagai saham—secara hukum struktur sebagai instrumen utang korporat lewat struktur trust SPV (bukan token saham). Itulah sebabnya ia bisa lintas batas tanpa hambatan KYC atau pajak stamp.

Langkah berikutnya? Stock perpetual di platform desentralisasi seperti Hypeliquid—tanpa risiko counterparty, tanpa gatekeeping broker, hanya penemuan harga on-chain yang didorong oleh orakel Chainlink. Sistem lama mati akibat kekeringan likuiditas sementara kami membangun infrastruktur baru di bawahnya.