規制の激戦区：暗号資産と米国政府

30年間の金融業界経験で学んだ真実：規制当局は技術革命に常に遅れてやってくる。昼はスマートコントラクトを監査し、夜はGas料金を追うブロックチェーンアナリストとして、ワシントンのWeb3への対応が無関心から強制的な執行へと進化するのを見てきた。現在暗号資産のルールブックを書き換えている5つの機関を検証しよう。

SEC：ハウィーテストの逆襲

ゲンスラー長官率いる証券取引委員会（SEC）は、単純な論理で暗号資産界で最も恐れられる規制機関となった：

1. ほとんどのトークン＝証券（1946年ハウィーテストによる）
2. 未登録証券＝違法
3. 故に… Coinbase訴訟を指差す

2023年のGeminiとGenesisへの対応は、「分散型」プロジェクトさえ免れないことを証明した。プロ tip：ホワイトペーパーに「利益期待」が記載されているなら、SECの審査は避けられないと考えよ。

CFTC：ダークホースな規制機関

SECの見出しに皆が注目する中、商品先物取引委員会（CFTC）は静かに暗号資産管轄を拡大している：

• Lummis-Gillibrand RFIA法案（現物市場監督権限を与える可能性）
• Ooki DAOに対する最近の勝利（分散型組織への先例確立）

Dune Analyticsチャートでは、CFTC関連の法的申し立てが前年比217％増加 - この傾向を追跡せよ。