SECがついに仮想通貨規制に本腰

長年の後追い規制から転換し、マーク・T・ウイエダ暫定委員長率いるSECは新たなアプローチを開始。『Crypto Mom』として知られるヘスター・ピアス氏が主導する仮想通貨タスクフォースは「明確な規制境界」と「実用的な登録プロセス」の確立を目指します。

なぜ今重要なのか

現在のSECの訴訟ベースのアプローチは「イノベーションへの罰則」を生んでいます。正当なプロジェクトは不確実性に直面する一方、悪質な事業者は規制の隙間を突く状況が続いていました。2020年以降のすべてのSEC行動を追跡する定量モデルによれば、執行活動と市場変動性の相関関係は懸念すべき0.73に達しています。

注目すべき重点分野:

1. 管轄権の境界定義（SECとCFTCの永遠の論争に決着）
2. 実用的な登録プロセスの作成
3. 開示フレームワークの開発（機関投資家向け）

ピアス委員長の存在意義

ピアス委員長のリーダーシップは重要です。彼女の過去の異議申し立てから、イノベーションにはある程度の自由度が必要だという理解が窺えます。ただし、投資家保護対策は厳格に維持されると予想されます。

今後の展開

タスクフォースは以下の機関と連携予定:

• 議会
• CFTC（縄張り争いに注意）
• 国際規制機関

12ヶ月以内に安定コインと保管ソリューションを対象とした規則案が提出されると予想されています。DeFiプロトコルについてはまだ楽観視できません。

注目すべき指標:

1. スタッフ選定（業界経験者の採用は強気サイン）
2. 最初の政策草案（「十分な分散化」定義に注目）