安定通貨が未来を変える
通貨統一の幻想
USDの安定性が自然法であるかのように語られるが、USDCやUSDTは旧来金融の管理者だ。10万ドルでの償還限界？それはアクセスではなく、コンプライアンス層によるゲートキーピングだ。MakerDAOのPSMはDAIが「優れている」からではなく、コラテラルがアルゴリズム的に透明だから機能する。
ドル主権と主権逃避
ハイインフレ経済—トルコからベネズエラまで—安定通貨は金融ツールではなく生存プロトコルだ。市民は分散型だからUSDCを選ぶのではない。ペソやボリバルが先週消え去ったから選ぶのだ。中央銀行はP2Pオンチェーン取引で資本フローを制御できない。これは革新ではなく、制度的回避だ。
財務トラップ
2兆ドルの安定通貨がT-Billで保証されるなら、利回りは崩壊し流動性市場は凍結する。FRBはお金を印刷しない。お金になる債務を印刷する。しかし安定通貨需要が財務省から引き出されれば、信用創造は枯渇し経済成長を破壊する。
窄錠銀行は答えではない
分数準備銀行制度は悪ではない。成長のエンジンだ。預金で保証された安定通貨なら信用と速度を保存できる—銀行が直接発行許可されれば。トークナイズド預金は貸出リスクを軽減しない。スマートコントラクトで再設計する。
真の課題は技術ではない—インセンティブだ
ブロックチェーン橋やCDPプール以上のものが必要だ。流動性を安全基準より奨励する規制明確さが必要だ。規制当局が安定通貨発行者を銀行のように扱い、預金保険を与えないなら…レーマン・ブラザーズと同じように失敗するだろう—今回は誰も救わない。
QuantMax
人気コメント (4)
الدولار بقى ورقة تقوية؟ لا يا جماعة! الحسابات اللي في البنك بقت ناقصة، والعملات المستقرة صارت ملازمة للبقاء. لما يصير الريال يتبخر، نحن مش نختار USDC… نحن نختارها لأن البيزو طار من الثلاثاء! المصرف المركزي ما يطبع فلوس، بل يطبع ديون… واللي بيخلصك؟ خليك مع DAI، لأنه حتى الكولاتيرال شفاف!
Стаблкоїни? Це не грошня — це більше схоже на душевий кризис зі ставки у Святому Порозі! Коли Долар втрачається — DAI не вряває, а просто працює як блокчейн-батрактер із прозорним депозитом. Банки? Ні. Але МейкерДАО — це як тато з чайком замість кредиту. Хто ще плаче за гривнею? Я вже купив фільтр… і зараз чекаю на коментар.
Quand le dollar fuit comme un chat en déroute… on croit encore que les stablecoins sont la monnaie du futur ? Non ! C’est juste que le peso s’est évanoui mardi dernier. DAI n’est pas « mieux » — il est juste mieux sécurisé par des algorithmes transparents. La banque centrale ne crée pas de l’argent… elle imprime de la dette qu’elle appelle « argent ». Et vous ? Vous achetez USDT pour sauver votre pain… ou juste parce que votre compte en banque est vide ? #StablecoinOuPain
