暗号資産規制の大変革

ゲンスラーの最後？

トランプ氏が「就任初日にSECのゲンスラー長官を解任する」と宣言した時、暗号資産業界は一斉に眉をひそめました。法的な手続きは不明確ですが、ゲンスラー長官の最近の発言から、2025年第2四半期までには新体制が整う可能性が高いでしょう。

ピアース委員の役割

「暗号資産の母」と呼ばれるヘスター・ピアース委員は、2021年からトークンセーフハーバー案を提案しています。この案は、真に分散型のプロジェクトに3年間の規制猶予を与えつつ、投資家保護を維持する画期的な妥協案です。トランプ政権下で実際の政策となる可能性があります。

重要なポイント: ピアース委員のセーフハーバー案がDeFiルールの基礎となり、現在法的に曖昧なガバナンストークンの扱いが明確になるでしょう。

NFT：ストーナーキャット事件以降

SECによるストーナーキャットNFTへの規制行動は、混乱を招いただけでした。新しい体制では、NFTが有価証券に該当するかの明確な基準や、ユーティリティトークンと投資契約の区別に関するガイドラインが整備される見込みです。

イノベーションを阻害しない取引所規制

ShapeShift事件は、暗号資産における証券ディーラーの定義に関するSECの曖昧さを浮き彫りにしました。改革された委員会では、トークン分類の明確な基準やDEX向けの実践的なコンプライアンスパスが策定される可能性があります。

政治的な計算

仮にトランプ氏がすぐにゲンスラー長官を解任できなくても、暗号資産に理解のある委員を任命できるかもしれません。民主党が上院の支配権を失えば、論争のある会計基準が見直され、ビットコインETFの承認が加速する可能性があります。

最終警告

規制緩和を歓迎する声がある一方で、悪意ある行為者は混乱につけ込むでしょう。理想的な結果は「規制なし」ではなく、「賢明なルール」です。ウォレットの安全確保と法律家との連携を忘れずに。