중국 블록체인 혁명

블록체인 골드러시

2019년 말 중국 정부가 블록체인 기술을 공식 지지하면서 전국 기업들의 회의실은 금융 위기 상황처럼 변했다. 저는 풍선 경제에서 ICO까지 여러 시장을 분석해왔지만, 이 시장에서는 신호와 잡음을 구분하는 게 매우 중요하다.

베이징의 예상치 못한 지배력

광둥성에는 ‘블록체인’이라는 단어가 포함된 기업이 1만7천 개 이상(전체의 62%) 존재하지만, 우리 조사한 상위 20개 기업 중 베이징에 본사를 둔 곳은 7곳(35%). 반면 베이징 전체 블록체인 업체는 총 88개뿐이다.

왜 중요한가: 자본 집중은 규제 회피 전략을 의미한다. 이들 기업 평균 등록자본은 일반적인 블록체인 스타트업보다 훨씬 크다.

회사 지배구조의 마리아치 게임

데이터에 따르면:

• 93건의 자본 변경(전체 변경 사례의 24.6%)
• 50건의 등록자본 조정
• 채굴 하드웨어 제조업체가 가장 큰 변동성: 비트메인(28건), 카나안(44건), 마이크로BT(47건)

마이크로BT는 효율적인 ‘신마’ 채굴기를 만드는 업체로, 지난 해 여름 한 번에 200만 파운드를 증자하며 총 등록자본을 약 11천 파운드에서 215만 파운드로 늘렸다.

거래소와 채굴기업의 법적 함정

분석 결과:

1. 후오비: 18건의 소송 (계약 분쟁 6건)
2. 비트메인: 12건 (마이크로BT와 특허 소송 3건)
3. OKEx: 10건 법적 조치

채굴 산업 내 불법 행위는 ‘버블 시장 동안 구매자가 ASIC 장비를 결제했지만 실제로 도착하지 않은 경우’라는 익명 관계자의 설명도 있다. 재미있는 사실: 비트메인과 마이크로BT 간의 분쟁은 한 디자인이 주말에 안티민터 칩을 설계한 후 경쟁 업체를 창립했기 때문에 시작됐다는 전설도 있다.

내 CFA 관점에서 본 교훈

이는 웹3 이상주의가 아니라 중국 특유의 현실적인 기업 경쟁이다. 베이징 등기 정보를 꼼꼼히 살펴라. 다음번 음악 멈춤 때, 당신도 자리 하나 확보하고 싶지 않겠는가?