아브라의 600만 달러 교훈: SEC 합의로 본 암호화폐 규제
‘수익’이 금기어가 될 때
암호화폐 기업들이 SEC 규제가 선택이 아님을 다시 한번 깨닫는 날입니다. 아브라의 600만 달러 규제 당국 합의는 2024년 수익 상품 구조화의 반면교사가 됩니다.
평범한 용어로 본 혐의
SEC는 아브라의 ‘Earn’ 프로그램이 미등록 증권이라고 주장합니다. 그들의 근거? 세 가지 결정적 증거:
- ‘자동’ 이자 지급 약속 (전형적인 투자 계약)
- 투자자 자금 풀링 (하위 테스트 적용)
- 아브라 자체 수익 창출 (이해 상충 구조)
SEC 관계자는 “우리는 라벨보다 경제적 현실에 의해 제약받는다”고 언급했는데, 이는 암호화폐 마케팅 용어가 규제 본질을 바꾸지 못함을 시사합니다.
준수 문제의 지속성
아브라의 비싼 학습 과정 타임라인:
- 2020: 미등록 증권 스왑으로 30만 달러 벌금
- 2023: 25개 주 규제 기관과 라이선스 문제 합의
- 2024: 이번 SEC 조치 이 패턴은 극심한 고집 아니면 기본 준수 요건에 대한 의도적 무지를 시사합니다.
DeFi 딜레마
분석가로서 흥미로운 점은 이것이 탈중앙화 금융에 미치는 영향입니다:
- 나쁜 소식: “우리는 단지 미들웨어” 주장이 영원히 통하지 않음
- 좋은 소식: 명확한 규칙이 기관 자본 유입 촉진 가능 퀀트 팀에게 항상 말해온 것처럼, 금융에서 오리처럼 걷고 꽥꽥거리면 SEC는 플러그인 블록체인 기능과 관계없이 그것을 가금류로 취급할 것입니다.
개발자를 위한 교훈
세 가지 실행 가능한 교훈:
- 사후 처리보다 설계 단계부터 준수 고려 필요
- 미국 투자자용 아키텍처는 글로벌 사용자와 다름
- “임시” 해결책은 영구 기술 부채가 되기 쉬움
BlockSeerMAX
인기 댓글 (13)
Дороговатый урок от SEC
Abra заплатила $6 млн, чтобы узнать то, что мы все знаем: если крякаешь как утка, SEC тебя зажуёт. Их программа ‘Earn’ оказалась классической ценной бумагой - только без ценных бумаг.
Три признака того, что ваш DeFi проект - утка:
- Автоматические выплаты? Инвестиционный контракт!
- Общий пул средств? Тест Хоуи не обманешь!
- Компания зарабатывает? Конфликт интересов 100%
Как говорится в народе: «Регуляторы — они как тёща: лучше сразу всё делать правильно». Кто следующий на качелях?
P.S. Комментарии ниже: кто больше всех напоминает утку в вашем портфеле?
Дорогостоящий урок от SEC
Abra снова попала в список «студентов», которые учатся на своих ошибках — на этот раз за $6 миллионов. Видимо, их курс «Как не надо делать yield-продукты» стал самым дорогим в истории крипто-образования.
Тест Хауи в действии
SEC нашла три классических признака ценной бумаги в продукте Abra Earn: гарантированная доходность, пул инвесторов и прибыль для компании. Напомнило старую русскую поговорку: «Если что-то выглядит как утка, плавает как утка и крякает как утка — это probably security».
Комплаенс — не роскошь
После штрафов в 2020 и 2023 годах Abra продолжает демонстрировать удивительную способность учиться… методом проб и ошибок. Может, пора добавить раздел «Регуляторы» в whitepaper? 😉
Коллеги, какие еще проекты стоит записать в этот «учебник по комплаенсу»? Пишите в комментариях!
क्रिप्टो का नया गणित: 6M डॉलर = 1 सबक
अबरा ने फिर से साबित कर दिया कि SEC को ‘मजाक’ समझना महंगा पड़ता है! तीसरी बार का चूरा…क्या ये ‘ईयर्न’ प्रोग्राम असल में ‘लर्न’ प्रोग्राम था? 😂
SEC का जादुई चश्मा
‘अगर यह बत्तख की तरह चलता है और बत्तख की तरह बोलता है…’ - पर भैया, क्रिप्टो वालों को ये समझने में ही 6M डॉलर लग गए!
(और हां, ‘डिसेंट्रलाइज्ड’ बोलने से SEC वाले आपको छोड़ने वाले नहीं हैं!)
क्या आप भी ऐसे ही किसी ‘ईयर्न’ ट्रेप में फंसे हैं? कमेंट में बताइए!
アブラさん、またやらかしたか
SECの検査官がドアを蹴破ってきた瞬間：「お前の『自動利息』はセキュリティだったんだよ！」と叫ぶ図。600億円運用してたAbraのEarnプログラム、結局は昔ながらの証券取引だったというオチ。
教訓プライス$6M
2020年から続く彼らの『規制回避シミュレーター』、ついに課金必須コースに突入。州当局→SECとレベルアップする度に罰金額も爆上げ。次はFBIコースかな？
暗号界の新ルール：
- アヒルの鳴き声＝証券判定基準
- 「テック会社」と言い張るのは自由
- ただし罰金はリアルマネーで
これで機関投資家が安心して参入できる…わけないだろ！(笑) みんなの予想コメント待ってます～
Abra کا مہنگا سبق
SEC نے Abra کو 6 ملین ڈالر کا جرمانہ کیا، اور ہمیں ایک بار پھر یاد دلایا کہ کرپٹو میں قوانین کو نظر انداز کرنا مہنگا پڑ سکتا ہے!
‘Earn’ پروگرام کا انجام
Abra کا ‘Earn’ پروگرام، جس نے 600 ملین ڈالر کے اثاثوں کو منیج کیا، بالآخر SEC کی نظر میں آ گیا۔ تین وجوہات:
- خودکار منافع کی پیشکش
- سرمایہ کاروں کے فنڈز کو اکٹھا کرنا
- Abra کے لیے آمدنی پیدا کرنا
دوبارہ غلطی؟
یہ Abra کی پہلی غلطی نہیں! 2020 اور 2023 میں بھی انہیں جرمانے ہوئے۔ لگتا ہے انہیں سیکھنے میں وقت لگتا ہے!
DeFi کے لیے پیغام
اگر آپ DeFi میں ہیں تو یاد رکھیں: اگر یہ بطخ کی طرح چلتا ہے اور بطخ کی طرح بولتا ہے، تو SEC اسے بطخ ہی سمجھے گی!
آپ کا کیا خیال ہے؟ کیا یہ جرمانہ جائز تھا؟ نیچے تبصرہ کریں!
Дорогенький урок для Abra
SEC знову довели, що крипто — це не дикий захід. $6 мільйонів штрафу за “магічні” процентні виплати — це вам не жарти.
Три причини, чому це смішно:
- Називали це “заробітком”, а виявилось — класична цінна папірка
- Знову провалили тест Гауї (хоч вже мали досвід у 2020!)
- “Ми лише софт” — не працює, коли самі собі заробили
Як казав мій кібердід: Якщо щось крякає як качка — SEC назве це птицеводством. Блокчейн-перья не рятують.
Хто наступний у грі “Знайди регулятора”? 😏
When Compliance Costs More Than Your Seed Round
Abra just paid $6M to learn what my quant team calls ‘The Duck Principle’: if it promises yields, pools funds, and earns fees… congrats, you’ve hatched a security!
Threepeat Offender Status
2020: $300k oopsie. 2023: state regulators’ piggy bank. 2024: SEC’s new yacht fund. At this rate, their compliance budget will surpass their TVL!
Pro tip to builders: When regulators say ‘jump,’ ask ‘how high?’ before launching the token. Comments open for your best “But it’s decentralized!” excuses 😏
Aula mais cara do mercado
Abra acabou de pagar R$ 30 milhões (em dólares, claro) para aprender o que todo mundo já sabia: SEC não é brincadeira!
Três lições que custaram uma fortuna:
- Quando o juro é ‘automático’, vira segurança (e problema)
- Misturar dinheiro dos clientes? Hello, processo!
- Ganhar em cima dos investidores? Clássico conflito de interesses
Parece que a Abra prefere pagar multas do que contratar um advogado… Quem vai ser o próximo na corda bamba regulatória? 😅
[Foto sugerida: malandro carioca equilibrando pastel de vento sobre abismo com logo da SEC]
