비트코인, 모기지로 진출

**비트코인이 메인스트림으로 진입하다 — 모기지에서

FHFA 발표를 보자마자 나는 파이썬 백테스트를 멈췄습니다. 변동성 때문이 아니라, 기관의 의도 때문이었습니다. 빌 퍼르트—주택 거물의 손자이자 연방주거금융청(FHFA) 수장—은 이제 미국 모기지 평가에 비트코인을 공식적으로 포함할 수 있는 문을 열었습니다.

이는 유명 인사의 트윗이 아닙니다. 규제 인프라 자체가 바뀌고 있습니다.

**왜 이 일이 중요한가: 패니메와 프레디맥의 숨겨진 힘

정확히 말해, 집을 소유하지 않더라도 이 일은 당신에게 중요합니다.

패니메와 프레디맥은 은행이 아닙니다. 미국 모기지 시장의 70%를 책임지는 핵심입니다. 대출을 매입하고 증권화하며 유동성을 보장합니다.

만약 이들이 비트코인을 담보로 인정한다면, 전국 모든 금융기관은 암호화폐를 단순한 자산이 아니라 현실적인 금융 도구로 간주할 수 있게 됩니다.

골드 장신구에서 ATM 머신까지 사용하는 것과 같습니다.

**실제 위험: 변동성과 할인율 (힌트: 매우 클 것입니다)

나는 충분히 스마트 계약 감사를 해왔기에 알고 있습니다—변동성에는 보호장치 없이는 누구도 신뢰하지 않습니다.

그래서 맞습니다. 만약 당신의 비트코인이 모기지 승인에 사용된다면, 엄청난 할인율—30~50% 정도—를 예상해야 합니다. 10만 달러 가치의 BTC 포지션도 실제 대출 기준은 5~7만 달러 정도일 것입니다.

하지만 여기서 흥미로운 점은… 스테이블코인이 USDC나 USDT처럼 달러와 연계된 안정성이 있다면 더 적은 제약을 받을 가능성이 큽니다. 특히 이미 기관들이 DeFi 수익 전략에 활용 중인 만큼, 완전한 규제 승인이 되기 전에도 받아들여질 수 있습니다.

**사적 기업들은 이미 앞서가고 있다 (그리고 돈 벌고 있다)

규제 당국이 의미를 논쟁할 때, 밀로 크레딧 같은 회사는 2022년부터 암호화폐 담보 모기지를 운영해왔습니다. 손실 없이 BTC와 ETH를 담보로 최대 100% LTV까지 대출 제공했습니다.

그러나 그들의 대출은 패니메나 프레디맥에 매각되지 못했고, 리스크는 여전히 자체 책상에 남아 있어 금리와 조건 모두 더 깐깐했습니다.

하지만 이번 정책 변화로 인해 즉시 상황이 바뀔 수 있습니다: 사적 혁신과 공공 검증의 결합입니다.

**내 생각: 암호화폐는 더 이상 디지털 골드가 아니다 — 이제 인프라다

처음 LSE에서 블록체인을 공부했을 때 우리는 ‘암호화폐 부동산’ 주장들을 낭만적인 경제학이라고 비판했습니다. 현재? 우리는 실제로 미국 최소한으로 민감한 분야 중 하나인 주택 금융에서 실제 금융 설비(플럼빙)를 구축하고 있습니다: 모기지 담보로서 암호화폐 사용입니다.

이는 가격 상승보다 더 큰 의미를 가집니다 — 정당성입니다. 전통 기관들이 오랫동안 ‘투기적 낭만’이라며 조롱했던 것을 이제 체계적으로 받아들이는 순간입니다. 어른들은 여전히 비트코인이 ‘기술 남자들의 사기를’라고 생각합니다. 그러나 이제 그 딸은 자신의 BTC 보유량만으로 첫 번째 주택 대출 자격을 얻게 될지도 모르죠 — 그것 때문에 모든 것이 바뀝니다.