글로벌 코인 규제 지도

규제 체스판은 이제 전 세계적이다

코인은 단순한 코드가 아니다. 그것은 법이다. 2025년 현재 세계는 코인이 무시될 수 없다는 것을 인정하고 있다. 도쿄에서 요하네스버그까지 정부들은 ‘규제할 것인지’가 아니라 ‘어떻게 규제할 것인지’를 결정하고 있다. MIT 출신 쿼런트 팀에서 디피 프로토콜과 스마트 계약 리스크를 분석한 경험을 바탕으로 말한다: 이건 이상론이 아니라 통제의 문제다.

지도는 현실이며, 어떤 백서보다 중요하다.

네 가지 유형, 하나의 진실: 준수는 선택이 아니다

시장을 비즈니스 허브, 완전 준수, 부분 준수, *비준수*로 나누었다. 왜냐하면 투자자는 도덕적 입장을 관심 없고, 자산을 합법적으로 인출할 수 있는지만 궁금하기 때문이다.

평가 기준은 법률 명확성 50%, 규제 프레임워크 성숙도 30%, 거래소 라이선스 현실성 20%. 객관적인 숫자다. 낭만적인 말은 없다.

중국(대륙)은 기술력이 뛰어나지만 법적으로 소유 자체를 범죄화해 ‘비준수’에 속한다. 반면 두바이는 VARA 2.0로 레버리지 상품에 대해 월간 감사 요구—소매 트레이더라도 그냥 노는 줄 알았다면 실망할 것이다.

홍콩 vs 중국: 모순의 이중 탑

논리가 꺾이는 순간: 하나의 국가, 두 개의 시스템—같은 통화권, 다른 규제 체계.

홍콩에서는 비트코인·이더리움 ETF가 메인 증시에서 거래 가능하다. SFC가 해시키와 OSL을 면허 부여했다. 소매 투자자도 주식처럼 디지털 자산을 합법적으로 구매 가능하다.

그 옆엔? 거래 금지, 은행 보관 서비스 없음. 단지 코인 보유만으로 벌금과 징역이다.

왜 그런 일이 일어날까? 분산화 가치를 보는 엔지니어지만 여전히 유동성은 필요하기 때문이다.

싱가포르 & 스위스: 코드를 진짜 읽는 친구들

싱가포르는 코인이 ‘통화’라 하지 않는다. ‘결제 수단’이라 부른다. 이 미묘한 재정의 덕분에 중앙은행 혼란 없이 규제 가능하다. 더 멋진 점? DTSP 규정 개정으로 해외 거래소의 준수 범위 대폭 축소—코인베이스는 지역 전략 조정에 애를 먹었다.

스위스? FINMA는 세 가지 계층으로 나눈다: 결제 토큰, 유틸리티 토큰, 자산 토큰—위험 기반 라이선싱 적용된다. 기능 외에도 가치 증명이나 배당 등 더 많은 역할을 한다면? 증권 라이선스 필요 가능성 있음. 왜 많은 스타트업들이 뉴욕보다 취그를 선택하는지 알겠죠?

EU는 자기만의 법칙으로 승리한다

31개국에서 통용되는 하나의 라이선스를 상상해보라? MiCA 프레임워크 덕분에 가능한 현실이다—‘한 장의 라이선스로 모든 나라’라는 마케팅 말뿐 아니라 구조적 사실이다.

circle USDC와 EURC는 지난해 MiCA 심사를 통과했고, 테더(Tether)는 예비자산 불투명성 문제로 EU 주요 거래소에서 추방됐다(코인베이스·바이낸스). 글로벌이라고 하기 전에 현지 법규를 어길 수 없다—당신의 토큰이 어디서든 사용되더라도 말이다.