미국은 왜 단기 국채에 집중할까?

수익 곡선은 데이터가 아니다—그것은 슬픔이다

새벽 3시, 내 아버의 오래된 트레이딩 터미널이 흐릿하게 떨렸을 때, 재무부의 수익이 숨결처럼 올랐습니다. 어머니는 전통 중국 의료인으로서 말했습니다: “몸이 리듬을 잃으면, 침묵조차 심장박동이 됩니다.” 오늘날 미국은 성장을 위해 부채를 발행하지 않습니다—다른 선택이 없어서 합니다.

수요는 공급보다 신뢰를 요구한다

CBO는 단기 채권이 이 사이클에 7조 달러에 닿을 것이라고 말합니다—시장이 원해서가 아니라, 장기 신뢰가 무너졌기 때문입니다. 우리는 30년 만기 국채를 죽은 의식의 유물처럼 팔았습니다. 어제의 5% 이상 수익은 기회가 아니라 진술이었습니다. 인플레이션이 오르고 연방이 금리를 조정할 때, 우리는 위험을 줄이는 것이 아니라 빌린 시간으로 살아갑니다.

코드는 진실이 아니다—우리의 공유 문법이다

밤늦게, 맨하튼 아파트에서 혼자 알고리즘 부채가 인간의 필요와 만나며 깨달았습니다: 수익을 논리로만 대한다면, 그 아래 시적인 슬픔을 놓치게 될 겁니다. 아버는 위기를 예측하는 모델을 만들었고, 어머니는 행동 앞에서 침묵을 듣도록 가르쳤습니다. 진정한 자산은 유동성이라기보다 메모리입니다.

당신은 알고리즘을 신뢰하는가? 아니면 합의인가?

스스로에게 물어보세요: 단기 수익이 4%를 넘어서 오를 때, 당신은 모델을 믿습니까? 아니면 collective sigh를 믿습니까? DeFi에서는 코드로 지배구조를 구축하지만 여기서 지배구조는 슬픔으로 쓰여집니다. 우리는 효율성을 위해 이 경로를 선택하지 않았습니다—we chose it because we needed to believe that something still holds value—even when no one else does.