Como as Stablecoins Roubaram o Sonho do Bitcoin

A Ironia de US$ 160 Bilhões que Ninguém Previu

Nos meus tempos de Caltech, estudando sistemas criptográficos, todos romanticávamos o Bitcoin como dinheiro digital. Mas aqui está o segredo sujo: uma transação média de BTC agora custa mais que um café no Starbucks, enquanto o Tether processa US$ 10 bilhões diários como um Venmo turbinado.

Fase 1: Do Sangue Cripto ao Suporte Global (2014-2020)

• 2014: USDT surge como um token no Omni Protocol - um coadjuvante estranho do Bitcoin
• 2018: Compatibilidade com Ethereum transforma USDT na ‘gasolina’ do DeFi (meus dados mostram crescimento de 400% no TVL)
• 2020: Clientes de hedge funds começaram a usar USDT para negócios de grãos na Argentina - não era isso que Satoshi imaginava

Meus modelos em Python mostrando a velocidade do USDT vs. BTC

A Captura Regulatória 2.0

O novo “Clarity Act” basicamente transforma stablecoins em:

1. Proxies do dólar digital (olá, ex-bancários do Morgan Stanley na Circle)
2. Cavalos de Troia para títulos do Tesouro (42% das reservas da Tether)
3. Armadilhas de compliance (cada transação KYC = dados para economistas do Fed)

O Grande Cisma das Stablecoins

Dica profissional: Observem o USD sintético da Ethena - é basicamente um hedge fund disfarçado de stablecoin.

Por Que Isso Importa em 2024

Tendo criado estratégias algorítmicas para três fundos cripto, faço uma previsão desconfortável: a tokenização de RWA vai transformar Wall Street em jogadores ‘adjacentes a stablecoins’. O objetivo final? Um sistema monetário global onde:

• Seu salário chega via PYUSD
• Venezuela paga Irã em tokens lastreados em XRP
• O Fed monitora tudo através de análises blockchain

Satoshi queria derrubar bancos centrais. Em vez disso, demos a eles melhores ferramentas de vigilância - com liquidações ²⁴⁄₇.