Блокчейн-бум в Китае

Золотая лихорадка блокчейна

Когда китайское правительство неожиданно поддержало блокчейн в конце 2019 года, советы директоров компаний по всей стране буквально превратились в штабы для крипто-операций. Как аналитик финансовых пузырей с опытом от тюльпанов до ICO, я научился отличать сигнал от шума — здесь их много.

Неожиданное лидерство Пекина

Хотя Гуандун насчитывает более 17 тыс. компаний с «блокчейн» в названии (62% от общего числа), анализ 20 ключевых игроков показал: семь из них базируются в Пекине — это 35% выборки при всего лишь 88 компаниях в городе.

Почему это важно: концентрация капитала указывает на регуляторную арбитражность. Эти компании в среднем имеют капитал £2 млн, что значительно превышает средние показатели для блокчейн-стартапов.

Музыкальные стулья управления

Данные показывают:

• 93 изменения капитала (24,6% от всех изменений)
• 50 корректировок зарегистрированного капитала
• Волатильность лидируют производители оборудования для майнинга: Bitmain (28 изменений), Canaan (44), MicroBT (47)

MicroBT — производитель эффективных минеров Shenma — увеличила капитал с £11 тыс. до £2,15 млн через семь корректировок, включая инвестицию £2 млн в августе прошлого года.

Судебная трясина для бирж и майнеров

Разбор показал:

1. Huobi: 18 исков (6 споров по контрактам)
2. Bitmain: 12 дел (3 патентных спора с MicroBT)
3. OKEx: 10 судебных действий

Секрет майнинга? Как сказал один инсайдер: «В периоды подъёма покупатели платили за ASIC-майнеры, которые так и не пришли».

Интересный факт: тяжба Bitmain против MicroBT началась с дизайнера, который будто бы разрабатывал чипы Antminer в выходные, прежде чем основать конкурентную компанию.

Вывод из моего CFA-опыта

Это не идеализм Web3 — это жёсткая корпоративная борьба с китайскими чертами. Следите за документами из Пекина; когда музыка снова остановится, вам понадобится стул.