Биткоин в ипотеке

**Биткоин заходит в массы — через ипотеку

Когда я увидел объявление FHFA, я остановил свой Python-бэктест. Не из-за волатильности — а из-за институционального намерения. Билл Пулт, внук титана жилищного строительства и нынешний глава Федерального агентства по жилищному финансированию, открыл дверь для Биткоина как официального элемента оценки американской ипотеки.

Это не твит от знаменитого инвестора. Это изменение регуляторной инфраструктуры.

**Почему это важно: скрынная сила Фанни Мэй и Фредди Мака

Позвольте быть точным: вы не обязаны владеть домом, чтобы интересоваться этим.

Фанни Мэй и Фредди Мака — это не банки. Они основа 70% рынка американских ипотечных кредитов. Они покупают кредиты у банков, пакетируют их в ценные бумаги и обеспечивают ликвидность.

Если они примут Биткоин как залог — каждый кредитор страны сможет рассматривать криптовалюту не просто как актив, а как финансовый инструмент с реальным применением.

Это как переход от использования золота в ювелирных изделиях к использованию его в банкоматах.

**Реальный риск: волатильность и маржинальные требования (подсказка: они будут высокими)

Я проверял достаточно смарт-контрактов, чтобы знать: никто не доверяет волатильности без защиты.

Да, если ваш Биткоин используется для одобрения ипотеки — рассчитывайте на значительные маржи (30–50%). Кредиторы не учтут всю вашу \(100 тыс. биржевую стоимость BTC; скорее всего, базовая сумма будет \)50–70 тыс., после дисконтирования колебаний цены.

Но вот что интересно: стейблкоины типа USDC или USDT могут столкнуться с меньшими ограничениями. Их стабильность может сделать их приемлемыми даже до полного одобрения регуляторов — особенно учитывая их роль в стратегиях доходности DeFi, уже используемых институтами.

**Частные компании уже опережают (и зарабатывают)

Пока регуляторы спорят о формулировках, компании типа Milo Credit делают это с 2022 года — предлагают ипотечные кредиты на основе криптовалют без принудительной продажи активов.

Они выдали более $65 млн кредитов с использованием BTC и ETH как залога — заемщики сохраняют полную собственность при получении денежного потока через высокие LTV (до 100%).

Но их кредиты нельзя продать Фанни Мэй или Фредди Мака — риск остается на балансе компании. Поэтому ставки выше, условия жестче.

Эта новая политика может изменить всё за один миг: частная инновация встречает государственную легализацию.

**Мое мнение: криптовалюта больше не просто цифровое золото — она становится инфраструктурой теперь Когда я изучал блокчейн в LSE, мы насмехались над идеей «криптонедвижимости» как фантазийной экономикой. А теперь? Мы строим настоящую финансовую систему на ней — как залог во одной из самых консервативных отраслей США: жилищном финансировании.

Речь уже не о скачках цен. Речь об легитимности — последнем шаге к всеобщему признанию: sистемное принятие цифровых активов крупными институтами, которые раньше называли крипту «спекулятивным бредом».

The same uncle who still thinks Bitcoin is ‘a scam run by tech bros’—now his daughter might qualify for her first mortgage using only her BTC holdings—and that changes everything.