Регулирование крипто 2025

Правила без карты — и где они становятся прозрачными

Честно говоря: регулирование криптовалют в мире — это не карта, а бредовая симфония противоречивых правил. После анализа 20 стран я убедился: нет единого рецепта. В Японии крипто считают легальным средством платежа, в Китае — запрещены полностью. Но за хаосом скрывается тихая конвергенция: AML, правила передачи данных и классификация умных активов.

Я видел стартапы, терявшие месяцы на лицензии в странах, где их продукт даже не признан активом. Это не просто неэффективно — это опасно.

Азия: от запрета к контролю

Гонконг играет шахматы, другие — в чеки. Разрешение розничных ETF на Bitcoin и Ethereum с требованием лицензии SFC позволяет привлекать капитал из материкового Китая, где крипто запрещено. Умный ход.

Сингапур ужесточил правила DTSP — теперь крупные биржи типа Coinbase могут работать только при строгом соблюдении местных стандартов. Суть проста: инновации требуют ответственности.

Индия всё ещё на канате между страхом мошенничества и желанием Web3-роста. А вот Индонезия делает шаг вперёд: контроль перешёл от Bappebti к OJK — цифровые активы теперь рассматриваются как финансовые инструменты, а не азартные игры.

Европа: MiCA задаёт глобальный стандарт

Если есть одна модель для имитации по всему миру — это MiCA, единый закон ЕС по криптовалютам, действующий с конца 2024 года.

Модель «одна лицензия — все рынки» гениальна: получить разрешение во Франции или Германии — и работать по всей ЕС без препятствий. Это снижает барьер для таких компаний как Circle (USDC) и EURC. Но Tether (USDT) провалился из-за жёстких требований по резервам.

Даже британские власти следят за процессом после принятия закона о признании крипто как личной собственности, но отказались полностью принять MiCA из-за суверенитета.

США: непрерывный пазл с высокими ставками

Америка — страна разобщённого регулирования. Федеральные законы застыли в состоянии ожидания, штаты строят свои стены.

Нью-Йорк требует BitLicense для каждой биржи внутри штата — дорогой барьер для защиты потребителей, но часто подавляющий инновации. SEC продолжает классифицировать токены управления как ценные бумаги по разделу 10(b) — что может формально сделать почти любой токен инвестиционным контрактом при обещании будущей выгоды.

Но вот что удивляет: даже при возвращении Трампа и изменении руководства SEC Конгресс может принять закон GENIUS Stablecoin Act в этом году — создав единое национальное регулирование для платежных токенов с ликвидными резервами.

Это станет переворотом не только для стабильности, но и для доверия инвесторов worldwide.

Развивающиеся рынки демонстрируют стратегическое видение

Нигерия отменила блокировку банковских счетов для крипто прошлым годом не из любви к децентрализации, а потому что поняла: запрет не остановил использование — он лишь вытолкнул торговлю в незарегистрированные P2P-платформы с рисками.

cТеперь Nigerial SEC (по аналогии с CFTC) требует лицензирование VASP по ISA 2025 — одна из самых прогрессивных рамок в Африке на сегодняшний день.

dПо состоянию на конец 2024 года Южная Африка выдала более 248 лицензий CASP FSCA стала одной из самых быстродействующих регуляторов мира при строгих KYC/AML требованиях.