Карта регулирования крипто 2025

Шахматная доска регулирования стала глобальной

Криптовалюта — это не только код. Это закон. К 2025 году мир перестал притворяться, что её можно игнорировать. От Токио до Йоханнесбурга правительства больше не спорят о регулировании — они его создают. Как человек, анализировавший DeFi-протоколы и риски смарт-контрактов для команд MIT-обученных квантов, я разберусь: речь не об идеологии. Речь о контроле.

Карта реальна — и она важнее любого белого бумага.

Четыре категории, одна правда: соответствие обязательно

Я разделяю рынки на четыре группы: Бизнес-хабы, Полностью соответствующие, Частично соответствующие и Несоответствующие. Почему? Потому что инвесторам наплевать на ваш моральный выбор — важно, можно ли легально вывести активы.

Оценочная модель: 50% ясность правового статуса, 30% зрелость регуляторной системы, 20% реальность лицензирования бирж. Чёткие цифры. Без воды.

Да, Китай (материк) попадает в категорию «Несоответствующий» не из-за отсутствия технических навыков, а потому что законы прямо привлекают к уголовной ответственности за владение активами. В то время как Дубай через VARA 2.0 теперь требует ежемесячных аудитов для продуктов с плечом — даже для розничных трейдеров, которые думают, что просто играют.

Гонконг против Китая: два башни противоположности

Вот где логика изгибается: одна страна под двумя системами — один валютный район, но разное регулирование.

Гонконг позволяет торги ETF по Bitcoin и Ethereum на главной бирже. SFC лицензировала HashKey и OSL. Розничные инвесторы могут покупать цифровые активы как акции — законно.

А рядом? Нет торговли. Нет банковских услуг по хранению. Только штрафы и тюрьма за хранение монет.

Как же это работает для инженера, который видит ценность децентрализации, но всё равно нуждается в ликвидности?

Сингапур и Швейцария: крутые ребята, которые читали код

Сингапур не называет крипту «денежным средством». Он называет её «инструментом платежа». Эта тонкая переформулировка позволяет регулировать без паники центрального банка.

ejё круче? Изменение правила DTSP тихо сократило обязательства для офшорных бирж — движение заставило Coinbase пересмотреть стратегию регионального присутствия.

Швейцария? FINMA использует трёхступенчатую классификацию: платежные токены, юзабельные токены и активные токены — с лицензированием по уровню риска. Если ваш токен делает больше чем открывать функции? Поздравляем — вам может понадобиться лицензия как ценных бумаг.

can you see why так много стартапов выбирают Цуг вместо Нью-Йорка?

ЕС играет по своим правилам (и побеждает)

can you imagine having one license that works across 31 countries? The MiCA framework makes that possible—”one license fits all” is not just marketing speak; it’s structural reality now. circle’s USDC and EURC passed MiCA scrutiny last year; Tether didn’t—and got kicked off major EU exchanges by Coinbase and Binance after regulators flagged its reserve opacity.you don’t get to be “global” if you break local rules—even if your token is used everywhere else.