Вопрос на $4 миллиарда

Когда Pump.fun объявил о планах привлечь \(1 млрд при оценке в \)4 млрд во время спада мемных монет, мой Bloomberg Terminal усмехнулся. Как человек, анализировавший всё от Bitcoin ETF до NFT wash trading, даже по меркам криптоиндустрии это заслуживает внимания.

Цифры:

• Годовой доход: ~$500 млн (30-дневное среднее x12)
• P/S коэффициент: 8x
• Пиковый дневной доход (янв. 2023): \(10M+ (сейчас ~\)1.5M)

Эти мультипликаторы нормальны для IT-стартапов, но 93% токенов, запущенных в июне, не достигли ликвидности $30k. В ноябре успешными были 98%.

Парадокс Gainzy

Новый козырь платформы — Gainzy, бывший промоутер FTX. Его скандальные высказывания против Виталика Бутерина подняли цену ETH. Pump.fun тратит $1M/месяц на инфлюенсеров:

• rasmr_eth: Провёл презентацию токена в стиле Стива Джобса (\(RASMR достиг \)15M капитализации)
• Big Tone: Создал мем «TYBT»
• $neet crew: Финансировал протесты на Уолл-Стрит

Оценка перспектив

Плюсы: ✔️ Привлекает внимание Gen Z лучше TikTok ✔️ Первопроходец в инфраструктуре мемных монет Минусы: ❌ 90%+ токенов проваливаются ❌ Зависимость от инфлюенсеров ❌ Конкуренты (Letsbonk.fun) Вывод: оценка в \(2B была бы реалистичной. \)4B предполагают идеальный сценарий.