Робинхуд: Новая финансы

Тихая революция

Я помню, как Робинхуд был всего «игровой площадкой для мем-акций» — приложение для Gen Z с огромным экраном и низкой финансовой грамотностью. Это был 2021 год. Сегодня? Он запускает собственный Layer 2 блокчейн на Arbitrum Orbit — не для крипто-спекуляций, а для токенизации реальных активов: недвижимость, частный капитал, даже произведения искусства. Это не обновление. Это замена инфраструктуры.

Почему RWA? Числа не лгут

В Q1 2025 криптоторговля принесла $252 млн выручки — 43% от общего объёма — и маржа по ордер-потоку в 45 раз превышает акции. Почему? Потому что PFOF умирает. Розничные инвесторы больше не доверяют Citadel. Но они торгуют токенизированными акциями Boeing в 3 часа ночью — если они на цепи, ликвидны и оседают за секунды — не через T+2 дня.

Три плеча власти

Первое: Токенизация акций — троянский конь, цифровые активы, заманивающие традиционных инвесторов. Второе: Цепочка Робинхуда (L2) даёт им власть принятия решений — их собственный уровень осадки означает отсутствие третьестороннего хранения или задержки. Третье: Брокер как платформа через Bitstamp превращает пользователей в вечных клиентов — не трейдеров.

В противовес Coinbase & Schwab — это не конкуренция,

это война экосистемы Coinbase обслуживает крипто-нивов; Робинхуд вербует беженцев Уолл-Стрита. Schwab управляет богатством; Робинхуд перестраивает распределение богатства. У нас вдвое меньше учётных записей, чем у Schwab — но наш AUC на 98% ниже. Этот разрыв? Именно возможность. Вот где IRA-счета и кредитно-привязанные стейки приходят.

Реальный риск — не технологии, а регуляция

SEC ещё не решил, является ли NFT-бэкед особняк ценной бумагой. Правило 15c3-1? Пока не определено. Если они классифицируют RWA как ценные бумаги завтра, Робинхуд рушится ночью. Код работает — но только если регуляторы не паникуют. И да — мы всё ещё зависимы от волатильных торговых сборов за денежный поток. Путь вперёд не вымощен токенами — он вымощен юристами.