รูบินฮูดกับอนาคตการเงิน

การปฏิวัติที่เงียบ

ฉันจำได้ว่ารูบินฮูดเคยเป็นแค่ “สนามหุ้นเมม”—แอปสุดเจ๋สำหรับเทรดเดอร์เจเนซที่ใช้หน้าจอมากแต่เข้าใจน้อยเรื่องความเสี่ยง เมื่อปี 2021 วันนี้? มันกำลังปล่อยบล็อกเชนเลเยอร์ 2 บน Arbitrum Orbit—not เพื่อตามหาคริปโต แต่เพื่อแปลงสินทรัพย์จริง: อสังหาร, เงินลงทุนเอกชน และศิลปะ

ทำไม RWA? ตัวเลขไม่โกห

ในไตรมาสที่ 1 ของปี 2025 การซื้อขายคริปโตสร้างรายได้ $252M—43% จากปริมาณรวม—and อัตราขอบกำไรคือ 45 เท่าของหุ้น เพราะ PFOF กำลังตาย เทรดเดอร์รายย่อยไม่ไว้วางใจซิตาเดลอีกอีกแล้ว—they จะซื้อหุ้นที่แปลงสัญญาในเวลาสามโมงเช้า หากมันอยู่บนโซ่อาร์กและชำระแบบรวดเร็ว—not T+2 days.

เสาข้ออำนาจสามประการ

ข้อแรก: การแปลงหุ้นมีบทบาทเป็นม้าเหล็ก—ทรัพย์สินค้าดิจิตอลเพื่อดึงดูผู้ลงทุนแบบดั้งเดิม ข้อสอง: Robinhood Chain (L2) เพิ่มอำนาจในการกำหนดกฎ—ชั้นครอบโครงสร้างของตนเองหมายถึงไม่มีผู้ควบคุมภายนอกหรือความล่าช้า ข้อสาม: พาธฟอร์มแบบบร็อเกอร์-อะ-แพลตฟอร์มผ่าน Bitstamp acquisitions เปลี่ยนอนุษย์ให้เป็นลูกค้าตลอดชีวิต—not เทรดเดอร์

เมื่อเทียบกับ Coinbase & Schwab—ไม่ใช่การแข่งขัน

แต่เป็นสงครามระบบนิเวศ Coinbase เสนับสนุนคริปโต; Robinhood พาคนจากวอลล streートมา; Schwab เป็นผู้จัดการความมั่งคง; Robinhood ก่อสร้างระบบการกระจายความมั่งคง เรามีจำนวนบัญชีครึ่งหนึ่งของ Schwab—but AUC เราลดลงถึง 98% ช่องว่างตรงไหน? เป็นโอกาส ตรงจุดที่บัญชี IRA และการฝากเครดิตเริ่มปรากฏตัว

ความเสี่ยงจริงไม่ใช่วัยเทคโนโลยี—แต่มันคือกฎหมาย

SEC ยังไม่มั่นมั่นมานะว่า NFT-backed mansion เป็นหลักประกันหรือเปล่า? Rule 15c3-1? ก็ยังไม่นิยาม หากพวกเขาจัดประเภท RWA เป็นหลักประกันพรุศรี้…Robinhood จะพังกลางคืน code works—but only if regulators don’t panic. และใช่นะ—we’re still reliant on volatile trading fees for cash flow. The path forward isn’t paved with tokens—it’s paved with lawyers.