GENIUS Gambit: กลยุทธ์คริปโตของอเมริกา

เมื่อวุฒิสภาสหรัฐฯ ผ่านร่างกฎหมาย Generating Economic Growth through Innovation in United States (GENIUS) Act ด้วยคะแนน 68-30 เมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา มีเพียงไม่กี่คนที่เข้าใจผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างเต็มที่ ในฐานะผู้ติดตามนโยบายบล็อกเชนมาตั้งแต่ยุค Mt. Gox ผมมองว่านี่เป็นการเคลื่อนไหวทางการเงินที่ซับซ้อนที่สุดของวอชิงตันนับตั้งแต่ที่นิกสันปิดตลาดทองคำ

การควบคุมระเบียบ 2.0

ความฉลาดของร่างกฎหมายนี้อยู่ที่แนวทางสามประการ:

1. การสร้างเงินจากหนี้สิน: ด้วยการกำหนดให้มีเงินสำรอง 100% ในรูปเงินสดหรือพันธบัตรระยะสั้น Stablecoins จะนำสภาพคล่องจากคริปโตเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยตรง Tether ถือพันธบัตรสหรัฐฯ มากกว่าเยอรมนี - จินตนาการเมื่อ Amazon เริ่มออก Stablecoins ที่เป็นไปตามกฎหมาย

2. การขยายอิทธิพลของดอลลาร์: ด้วยการทำธุรกรรมข้ามชายแดนที่ใช้เวลาเพียง 3 วินาที (เทียบกับ SWIFT ที่ใช้เวลา 60 นาที) Stablecoins ที่ผูกกับดอลลาร์อาจครอบครอง 35% ของการชำระเงินทั่วโลกภายในปี 2028 ตามรายงานของ Standard Chartered กรอบ MiCA ของ EU ดูเหมือนจะล้าหลังเมื่อเทียบกัน

3. การควบคุมการเปลี่ยนแปลง: การยกเว้นนักพัฒนา DeFi จากข้อกำหนดด้านความสอดคล้องช่วยรักษาช่องทางการสร้างนวัตกรรมในขณะเดียวกันก็ควบคุมความเสี่ยงเชิงระบบ นี่คือโซลูชันแบบ INTJ - ความยุ่งเหยิงที่มีโครงสร้างภายในขอบเขตที่กำหนด

เกมการเงินระดับสูง

แบบจำลองเฉพาะของผมชี้ให้เห็นว่า:

• ทุกๆ 10,000 ล้านดอลลาร์ของการเติบโตของ Stablecoins สร้างความต้องการพันธบัตรใหม่ 8,000 ล้านดอลลาร์
• ตลาดคริปโตในปัจจุบันมีความสัมพันธ์ 0.78 กับ S&P 500 (เพิ่มขึ้นจาก 0.35 ในปี 2023)
• ค่าใช้จ่ายด้านความสอดคล้องจะกำจัดผู้ออก Stablecoins ปัจจุบันถึง 83% ในเวลา 18 เดือน

ผู้ชนะที่แท้จริง? USDC ของ Circle ซึ่งมีโปรโตคอลความโปร่งใสระดับทหาร ทำให้มันกลายเป็นตัวแทนมาตรฐานของดอลลาร์ดิจิทัล

ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์

ในขณะที่วอชิงตันเฉลิมฉลอง ให้จับตาดูการตอบโต้เหล่านี้:

• Stablecoin ที่รองรับโดย RMB ของฮ่องกง: การป้องกันอย่างชาญฉลาดต่อการทำให้เป็นดอลลาร์ดิจิทัล
• ข้อจำกัดปริมาณธุรกรรมของ EU: MiCA จำกัด Stablecoins ที่ไม่ใช่ยุโรปไว้ที่ 5 ล้านยูโรต่อวัน
• การขยาย CBDC ของจีน: ดิจิทัลหยวนตอนนี้ได้รับการยอมรับที่ 90% ของท่าเรือ Belt & Road

เช่นเดียวกับในโลกการเงินเสมอ การปฏิวัติจะถูกทำให้เป็นระบบราชการ