Числа, які вразили Wall Street

IPO Circle викликало ажіотаж, подібний до біткоїна у 2017 році. Емітент стейблкоїнів завершив перший день торгів із зростанням на 180%, а на другий день додав ще 30%. При множнику 160x P/E ринок показав, що криптоінфраструктура заслуговує преміальних оцінок.

Прихований двигун: золота жила Coinbase

Більшість аналітиків не помітили, що Coinbase отримує 50% доходу USDC через партнерство. Модель показує, що річний обсяг транзакцій Circle у $1.2 трлн підтримує цю премію, але виникають питання щодо конкуренції з банками.

Регуляторні шахи: блеф Tether чи відступ?

Майбутній Stablecoin Act вимагатиме від емітентів утримання казначейських зобов’язань. Аналіз ризиків показує, що Circle може захопити 83% ринку США, якщо правила запрацюють до Q3 2025.

Паралелі з Майклом Сайлором: Фінансова інженерія 2.0

Circle став публічною ставкою на стейблкоїни, але конкуренція з банками залишається серйозною. Аналіз DCF свідчить, що поточні ціни враховують 7 років монополії – смілива ставка навіть для крипторинку.