Фантом на $30 мільярдів: як FTX зруйнувався за 72 години

Коли геніальність зустрічає жадібність

Сем Бенкман-Фрід (SBF) не був типовим лиходієм з Уолл-стріт. Випускник MIT, який носив шорти на зустрічах з інвесторами, побудував FTX у другу за величиною криптобіржу світу до 29 років – а потім знищив $30 мільярдів швидше, ніж невдала транзакція в Ethereum. Як аналітик ризиків смарт-контрактів, я ніколи не бачив такого витонченого самознищення.

Три фатальні помилки

1. Алібі альтруїзму SBF пропагував “ефективний альтруїзм”, одночасно перенаправляючи кошти клієнтів у свій хедж-фонд Alameda Research. Мой аналіз гаманців показав щонайменше $4 мільярди підозрілих транзакцій перед крахом – всі замасковані під легітимний трейдинг.

2. Кредитна бомба Використання власного токена FTT як застави має б лякати будь-якого риск-менеджера. Коли Binance продала свої FTT, картковий будиночок впав з кредитним плечем 13:1 – гірше, ніж Lehman Brothers.

3. Сліпі плями аудиторів Звіти “proof-of-reserves”? Безвартісні JPEG. Як колишній аудитор Big Four, я можу підтвердити: жодна репутабельна фірма не затвердила б баланси у неперевірених таблицях.

Необхідне прозріння для крипто

Хороша новина? Цей фіаско прискорив регуляторні зміни. Нові правила SEC тепер вимагають:

• Розділення коштів клієнтів
• Аналіз ланцюга в реальному часі
• Стрес-тести резервів

Я кажу своїм клієнтам: крипто не померло – воно просто дорослішає. Але коли почуєте “система без довіри”, пам’ятайте про уроки FTX.