Tiền Bỏ Lại?
Số Liệu Không Nói Dối
Khi Circle định giá IPO ở mức 29,30 USD/cổ phiếu, đó không chỉ là một đợt phát hành mà còn là một phán quyết. Một định giá tỷ đô cho một công ty stablecoin hứa hẹn tự chủ tài chính. Nhưng đằng sau những biểu đồ rực rỡ, điều đáng lo ngại đang dần lộ diện: các nhà đầu tư sớm có thể kiếm hàng tỷ USD nhưng lại chọn rút lui sớm.
IDG Capital – nhà đầu tư công nghệ nổi tiếng Trung Quốc – đã bán 68 triệu USD cổ phiếu ngay ngày đầu, dù phần còn lại vẫn trị giá hơn 447 triệu USD. Nghĩa là họ chỉ thu về dưới 15% giá trị ban đầu.
Tôi nhìn chằm chằm vào con số cho đến khi mỏi mắt. Đó không phải tham lam, cũng chẳng phải thiếu năng lực — đó là… nghi ngờ.
Ai Rút Ra Và Vì Sao?
General Catalyst đã bán hơn 350.000 cổ phiếu với giá 29,30 USD, thu về 104 triệu USD — đủ để tài trợ cho mười startup. Nhưng giờ đây, cổ phiếu này đang giao dịch gần mức 214 USD. Họ đã bỏ lỡ gần 650 triệu USD lợi nhuận trên giấy.
Rồi đến ARK Invest — những người dám mạo hiểm mua mạnh ngay ngày đầu, sau đó bán tháo khi giá tăng mạnh. Tổng lợi nhuận đạt hơn 350 triệu USD — không tệ với một tài sản duy nhất do đội ngũ Cathie Wood điều hành.
Nhưng nghịch lý nằm ở chỗ: dù đã bán lớn, họ vẫn giữ CRCL như một vị trí cốt lõi trong quỹ ETF của mình.
Cảm giác như không phải kỷ luật tài chính mà là sân khấu trình diễn — giả vờ thông minh vì biết thoát trước “bong bóng”… nếu như ai đó thực sự biết được khi nào nó sẽ vỡ.
CEO & Quản lý: Lợi nhuận giữa lúc xây dựng quyền lực
Jeremy Allaire, CEO và đồng sáng lập Circle, không chỉ bán mà còn tái cấu trúc toàn bộ mô hình sở hữu của mình. Ông chuyển đổi 18 triệu cổ phiếu thành cổ phần loại B (quyền lợi kinh tế giống nhau nhưng quyền kiểm soát cao hơn), rồi bán một phần để thu về 46 triệu USD.
Làm tốt? Chắc chắn rồi. Nhưng cũng… nói lên điều gì đó? Ông giữ quyền kiểm soát trong khi lấy tiền mặt — chưa từng thấy sự bình đẳng trong lãnh đạo.
Song song đó: CFO Jeremy Fox-Geen đã bán 200.000 cổ phiếu thu về khoảng 585.000 USD — nhưng cũng mua lại bằng quyền chọn với giá chỉ 10 USD/cổ phiếu, vẫn đang nắm giữ hơn 127.000 quyền chọn chưa thực hiện trong vòng sáu năm tới.
Trong khi đó CPO Nikhil Chandhok kiếm được 22 triệu USD từ việc bán cổ phiếu — nhưng vẫn sở hữu hơn 60.000 cổ phiếu trị giá hơn 13 triệu USD hôm nay.
Hình mẫu rõ ràng: những người gần code nhất được trả trước — và tiếp tục giữ ảnh hưởng lâu dài sau khi rút tiền.
LunaWaveSF
Bình luận nóng (3)
CRCL: Wer hat was verpasst?
Als Circle seinen IPO bei $29,30 startete, dachte ich: “Jetzt wird’s echt.” Doch dann sah ich die Zahlen – und bekam einen Nervenzusammenbruch.
IDG Capital verkauft \(68M am ersten Tag. Jetzt wertet ihr Rest noch über \)447M – also: nur 15% vom Potenzial genommen. Das ist kein Verkauf, das ist ein Spaziergang durch den Geldautomaten mit angezogenem Schuh.
General Catalyst? \(104M eingenommen – heute wären es fast \)750M. ARK Invest verkauft wie verrückt… aber hält trotzdem CRCL als Kernbestandteil ihrer ETFs. Drama pur.
Und die Chef-Boys? Allaire macht B-Klasse-Aktien und verkauft für $46M – während er gleichzeitig die Kontrolle behält. So kann man auch “gut führen”.
Ihr wollt wirklich wissen, wer das echte Investment-Mysterium löst? Kommentiert mal! 🤔 #CRCL #IPO #DeFi #BerlinTech
Duitnya Lari
Kok bisa? IDG Capital jual saham senilai \(68 juta hari pertama IPO—padahal sisa sahamnya masih bernilai \)447 juta! Mereka cuma bawa pulang <15% dari potensi.
CEO Punya Trik
Jeremy Allaire ganti 18 juta saham jadi kelas B biar tetap kuasa, lalu jual sebagian—$46 juta! Smart? Iya. Tapi… bukan contoh kepemimpinan yang adil.
Siapa yang Gak Nyesel?
General Catalyst lepas 350k saham di \(29.30—dapat \)104 juta. Sekarang harganya \(214. Kehilangan ~\)650 juta!
Bayangkan: mereka pilih turun sebelum harga naik… tapi malah kena bom waktu!
Yang penting: siapa yang paling ngerasa rugi? Kita semua! 😂
Comment di bawah: siapa yang paling mager ngejar keuntungan?
Tiền bỏ quên? Thật là… nghệ thuật!
IDG Capital bán sạch \(68 triệu ngay ngày đầu IPO — nhưng còn lại hơn \)447 triệu! Tức là họ bỏ lại gần 85% lợi nhuận như thể đang đi chợ mà quên tiền túi.
CEO Circle: Hợp lý hay… khôn khéo?
Jeremy Allaire chuyển 18 triệu cổ phiếu thành loại có quyền kiểm soát mạnh — rồi bán phần nào để lấy tiền. Giống như đổi thẻ tín dụng vàng thành thẻ bạc nhưng vẫn giữ quyền làm tổng thống!
Cổ đông nội bộ: Ai cũng giàu, ai cũng giữ quyền lực.
CFO mua lại bằng cổ phiếu giá chỉ \(10 — còn dư 127k cổ phiếu nữa! CPO kiếm \)22 triệu nhưng vẫn còn hơn $13 triệu giá trị.
Tóm lại: Đúng là ‘bán sớm’ không phải vì sợ rủi ro — mà vì muốn giữ ghế lâu dài.
Bạn thấy sao? Có nên làm như họ không? Comment ngay nhé!
