Cái Giá Đắt Của Việc Theo Đuổi Những Phép Màu Crypto

Chứng kiến một câu chuyện “kẻ liều lĩnh sẽ hành động liều lĩnh” khác, tôi nhớ lại lý do tại sao các mô hình định lượng của tôi luôn bao gồm một hệ số phi lý trí con người. Chủ thể của chúng ta - hãy gọi anh ta là Phoenix - không phải là một nhà giao dịch bán lẻ ngây thơ. Anh ta từng là phó giám đốc tại một nhà máy than thuộc sở hữu nhà nước với mức lương 9.000 RMB/tháng, xe Audi trong garage và không có khoản thế chấp nào. Một câu chuyện thành công điển hình của tầng lớp trung lưu Trung Quốc… cho đến khi crypto xuất hiện.

Khi Rủi Ro Được Tính Toán Trở Thành Cá Cược Liều Lĩnh

Sự sa sút của Phoenix đi theo quỹ đạo kinh điển Dunning-Kruger gặp phải sai lầm chi phí chìm:

1. 2018: Thử nghiệm với các sản phẩm tài chính dựa trên tem (邮币卡), thoát ra với lợi nhuận nhỏ
2. 2020: Bước vào thị trường crypto qua giao dịch spot, sau đó khám phá ra cảm giác dopamine của đòn bẩy 100x trên shitcoins
3. 2021-2023: Bốn chu kỳ nợ riêng biệt tổng cộng 300万 RMB:
   • Thanh lý tiết kiệm
   • Vay tối đa các khoản vay kỹ thuật số (借呗)
   • Bán căn hộ của em gái
   • Thế chấp nhà gia đình với lãi suất 30%

Chi tiết đáng kinh ngạc? Anh ta đã hủy các lệnh dừng lỗ giữa giao dịch, tương đương với việc tháo dù vì “chiếc máy bay này có thể vẫn bay”.

Kinh Tế Hành Vi Của Sự Tự Hủy Hoại

Điều khiến tôi mê mẩn với tư cách là một nhà định lượng không phải là những khoản lỗ - chúng ta thấy điều đó hàng ngày - mà là cơ chế tâm lý:

• Mù xác suất: Diễn giải tin tức giá Bitcoin như cơ hội cá nhân
• Ác cảm mất mát: Tâm lý “chỉ một giao dịch nữa” sau mỗi lần thất bại
• Bằng chứng xã hội: Theo dõi các influencer giả mạo trên CT khoe khoang về những khoản lãi tưởng tượng

Lời nói của anh ta ám ảnh tôi: “Tôi trở nên méo mó về mặt tâm lý… quá tuyệt vọng để phục hồi những khoản lỗ.” Đây là từ một người từng quản lý các hoạt động công nghiệp trị giá hàng triệu.

Khi Các Gói Cứu Trợ Khuyến Khích Nghiện

Phản ứng của cộng đồng crypto? Influencer gây tranh cãi Liang Xi đã đề nghị 50.000 RMB - trớ trêu là tài trợ cho việc phục hồi thông qua lợi nhuận từ chính các sản phẩm đòn bẩy đã hủy hoại Phoenix. Nó giống như cho một người nghiện rượu làm bartender.

Bài Học Khắc Nghiệt Cho Nhà Đầu Tư Lý Trí

1. Đòn bẩy là fentanyl tài chính - Ngay cả liều lượng ‘nhỏ’ cũng làm biến dạng quá trình ra quyết định
2. Thị trường không quan tâm đến điểm hòa vốn của bạn - Chi phí chìm không liên quan đến hành động giá
3. Các mẫu nghiện vượt qua chất kích thích - Giao dịch có thể kích hoạt cùng các đường dẫn thần kinh như cờ bạc

Khi tôi phân tích dữ liệu blockchain tại văn phòng LA ngày nay, Phoenix đang lái xe Didi 14 tiếng mỗi ngày để trả các khoản vay với lãi suất cao hơn hầu hết các quỹ đầu cơ. Câu chuyện của anh ta không phải là duy nhất - chỉ là được ghi lại rõ ràng. Câu hỏi thực sự là có bao nhiêu người hiện đang viết nên những kết cục tương tự trong các nhóm giao dịch Telegram ngay bây giờ.