11萬美元重錘：當ETF成為華爾街的加密武器

流動性海嘯 vs 脆弱空頭

2025年6月3日成為空頭的噩夢日，當天：

• 270億美元ETF資金數小時內湧入（僅貝萊德IBIT就吸收30%）
• 0.01%買賣價差蒸發空頭流動性陷阱
• 125倍槓桿亞洲散戶倉位成為伽瑪擠壓燃料

隱藏的宏觀機制

三項政策齒輪精準咬合：

1. 聯準會『軟著陸』策略：PCE通脹2.52%下，鮑爾降息開啟機構資金閘門
2. GENIUS法案後門：川普穩定幣政策使BTC成為美元流動性海綿
3. 主權鯨魚行動：挪威46億美元場外收購複製微策略2021年玩法——但火力提升100倍

波動率暗殺教程

ETF馴服比特幣野性的關鍵：

• 與標普500相關性達0.78，養老金將BTC視為科技股
• 鏈上活動下降17%，紙比特幣盛行——中本聰眼中的幽靈鏈
• 中心化/去中心化交易所量比83:17，證明華爾街已將加密變為託管業務

「我們不再購買代幣，」CME交易員在我的彭博終端上嘲諷，「我們做多區塊鏈ROI試算表。」

餘波：代碼vs資本

當：

• ETF持倉超越礦工儲備（預計2025Q3）
• 穩定幣成為短債替代品（GENIUS法案）
• 51%算力聽命貝萊德投票權 …我們必須承認：中本聰建造了金庫，但華爾街握有鑰匙。