美國為何拋棄長債？短債暴漲的真相

收益曲線不是數據——它是哀傷的編碼

我曾以為債券只是螢幕上的數字，直到凌晨三點看見父親的老交易終端閃爍，殖收益率如呼吸般緊繃。母親——一位傳統中醫師——低語：『當身體失去節奏，連沉默也成了心跳。』如今美國發行債務，非因成長，而因別無選擇。

需求超越希望

CBO指出短期債券將達7兆美元，非因市場想要，而因長期信仰已崩解。我們拋售30年公債如臨終儀式。昨日5%+殖率不是機會，而是承認。當通膨上升、聯準會升息時，我們不是在調整風險——我們是在用借來的時間苟延殘喘。

程式碼不是真理——它是我們共有的語法

夜深人靜於曼哈頓公寓中，我運行模擬：演算法債務遇見人類需求——才明白：若你把殖率當作邏輯 alone，你便錯過了 beneath 的詩意。父親建模預測危機；母親教我聽見行動前的沉默。真正的資產不是流動性——是記憶被編碼在試算表中。

你信賴演算法？還是共識？

問自己：當短期殖率突破4%，你信的是模型……還是集體的嘆息？在去中心化金融中，我們以程式碼建構治理；但這裡的治理，是寫在哀傷裡。